Показатель денежной массы в обращении. Показатели денежной массы и ее структура. Динамика движения денег

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объём покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег - депозитов, которые обслуживаются такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться безналичными деньгами. При оплате товара или услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Вместе с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название «квази-деньги» (от латинского quasi - как будто, почти). «Квазиденьги» представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежной массы. Экономисты называют «квази-деньги» ликвидными-активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность «квази-денег» не абсолютна. Вы не можете, например, расплатиться деньгами со срочного счета или акцией за покупки в магазине или проезд на транспорте. В то же время, «квази-деньги» действительно относятся к ликвидным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые виды акций и облигаций можно превратить в наличные деньги, хотя и с определенными трансакционными издержками.

На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость их оборота.

Количество денежной массы определяется государством -- эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства. В России главная причина увеличения денежной массы -- государство, огромный дефицит федерального бюджета, который в значительной степени погашался в течение 1992 -- 1994 гг. выпуском денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном выражении даже сократился из-за падения темпов производства.

Другой фактор, влияющий на денежную массу, - скорость денежного обращения денег, т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращения и платежа (подробнее см. III.3).

Расположив компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агрегатов - показателей денежной массы. Наиболее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М 0 , который включает наличные деньги в обращении. Аналогичным по ликвидности денежным агрегатом является агрегат М1, который объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах «до востребования»), которые могут обслуживаться с помощью чеков.

Где M 1 - денежный агрегат, включающий наличные деньги и остатки по расчетным, текущим счетам и вкладам до востребования;

М 2 - денежные агрегат, включающий собственно наличные деньги. Это бумажные деньги (банковские или казначейские билеты) и разменная монета, находящаяся в обращении;

O 1 - остатки на расчетных и текущих счетах, вкладах до востребования.

К числу M 1 относят текущие счета, с которыми в неограниченном режиме осуществляются платежные операции, а также снимаются наличные деньги. Безналичные деньги в этой форме обладают почти теми же свойствами, что и наличные деньги. Разница заключается в том, что для текущих счетов все же характерна некоторая потеря качества за счет увеличения риска и задержки во времени платежных операций. В широком смысле к денежной массе относят иные денежные инструменты, обладающие меньшей ликвидностью (М 2 , М 3).

M 2 =M 1 +О 2 ,

Где М 2 - денежный агрегат, характеризующий денежную массу;

О 2 - остатки по депозитам предприятий и организаций и на срочных вкладах населения в Сбербанке.

В группу М 2 , таким образом, включаются денежные инструменты, не способные мгновенно или без потерь превратиться в наличные деньги, ибо счета предполагают срочное обязательство не снимать деньги.

Следующий показатель денежной массы - Мз можно представить в виде формулы:

Мз=М 2 +О 3 ,

Где Мз - денежный агрегат, включающий М 2 и остатки по крупным срочным вкладам;

О 3 - сертификаты и облигации госзайма.

И, наконец, наиболее широкая трактовка денег:

М 4 =М 3 +О 4 ,

Где М 4 - денежный агрегат, отличающийся наименьшей ликвидностью;

О 4 - различные формы депозитов в кредитных учреждениях. Важным свойством приведенной классификации денежных эквивалентов является постепенное уменьшение ликвидности добавляемых активов относительно наличных денег как максимально ликвидного инструмента. В Российской Федерации в моделях экономического развития и статистических исследованиях применяются такие показатели, как М 0 , M 1 , M 2 , М 3 и М 2 X, который включает М 2 , а также депозиты в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X).

Характеристика структуры денежной массы является одним из звеньев для объяснения закономерностей поведения и влияния денег и денежной системы в целом на функционирование экономики.

БанкРоссии рассматривает темпы роста денежной массы как расчетный ориентир денежно-кредитной политики. При установлении таких ориентиров возможно отклонение фактической динамики денежной массы от ее первоначальных прогнозов.

Поэтому БанкРоссии не ставит своей целью безусловное соблюдение прогнозного диапазона, предусматривает возможность проведения корректировки в зависимости от динамики спроса наденьги.

К числу основных показателей денежной массы относятся:

1. уровень инфляции

2. скорость обращения денег

3. уровень спроса на денежную массу

4. динамика денежной массы; темпы роста денежной массы

5. уровень монетизации экономики; структура денежной массы

6. значение и динамика денежного мультипликатора

7. уровень спроса на кредитные ресурсы

8. скорость оборачиваемости денежных средств кредитных организаций по корреспондентским счетам, открытым в учреждениях Банка России

9. ликвидность в банковской системе, в том числе отношение остатков средств на корреспондентских счетах к депозитам нефинансового сектора экономики, объем остатков средств на корреспондентских счетах, объем депозитов коммерческих банков в Банке России.

Существенное влияние на денежную массу оказывают два основных фактора - количество денег и скорость их оборота.

Количество денег в обращении определяется государством - эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного производства и дефицитом государственного бюджета.

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за определенный период, так как одни и те же деньги в течение известного периода переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.

На скорость обращения денег влияют длительность технологических процессов (сельское хозяйство или промышленность), структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), уровень развития кредитных операций, использование электронных технологий в банковском деле и др.

Теоретические основы методологии определения величины денежной массы изменялись с развитием денежной системы. В настоящее время существует несколько подходов к исчислению финансовых активов, учитываемых при расчете денежной массы: по источникам получения информации и по методике расчета.

Вопрос о том, какой из подходов точнее дает оценку величины денежной массы, не имеет однозначного ответа. Так, выбор того или иного показателя во многом зависит от целей его использования. Ряд экономистов считают, что ни один из используемых показателей в настоящее время не является оптимальным как с точки зрения теории, так и с точки зрения методов ее исчисления. В настоящее время в России используются две системы показателей определения денежной массы.

Первая, основанная на системе так называемых агрегатов, которая применяется для регулирования параметров денежного обращения. Вторая система показателей денежной массы, введенная в России с 1996г., связана с вступлением России в МВФ и необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международным стандартом.

Рассмотрим первую систему показателей денежной массы, в основе которой лежат денежные агрегаты. Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству. Денежную массу можно разделить на две группы: активные деньги: обслуживают наличный и безналичный оборот; пассивные деньги: накопления, резервы, остатки на счетах. Рассчитать объем денежной массы очень сложно, так как нелегко определить, что относится к деньгам, а что нет. Из-за этих трудностей используется одновременно несколько денежных агрегатов, различающихся по составу охватываемых ими видов денежных средств. Денежный агрегат - показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег. Денежные агрегаты исчисляются по принципу ликвидности. Применяется целый набор денежных агрегатов. Используя принцип ликвидности, денежные агрегаты можно определить следующим образом: к наиболее ликвидным средствам, ликвидность которых принимается за единицу (Мо) (самый ликвидный агрегат), прибавляются менее ликвидные денежные средства, в результате которых получаем последующий агрегат. Методология МВФ расчета денежных агрегатов направлена на выявление возможности стран отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма, т. е. на отражение международной ликвидности стран - членов МВФ. Денежные агрегаты по методологии международной финансовой статистики подразделяются на:

1. Деньги. Включают деньги вне банков и деньги до востребования (аналогичен М1).

2. Квазиденъги. Ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средства платежа. Включают: срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе Банка России и коммерческих банках.

3. «Широкие деньги». Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги» (М2 плюс депозиты в иностранной валюте).

Величина национального продукта определяет потребность в деньгах, а величина денежного оборота - предложение денег. Это уравнение представляет тождество, и изменение одного из параметров автоматически приводит к изменению других. Это означает, что, с одной стороны, рост реального сектора экономики невозможен без роста денежной массы, а с другой - изменение величины денежной массы должно отражаться, на номинальной величине валового национального продукта.Номинальная денежная масса - статистическое количество денег в обращении или запаса активов в ликвидной форме.Понимание категории «деньги» как показателя вытекает из теории спроса на деньги. Спрос на деньги - это спрос на финансовые активы в ликвидной форме, так как финансовыми активами в ликвидной форме являются деньги.Количество денег определяется потребностью населения иметь активы в ликвидной форме, а не в других видах: недвижимое имущество, оборудование, акции и т. д. Величина денежной массы определяется потребностями общества в деньгах и фактическим поступлением их в оборот. Превышение денег над их объемом, необходимым для хозяйства, ведет к обесцениванию денег, т. е. к инфляции. Следовательно, основной принцип денежного обращения -ограничение денежной массы потребностями оборота.

Блок показателей денежной массы применяется для определения объема и структуры денежной массы.

Денежной массой (запасами) называют совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Денежная масса имеет чрезвычайно важное значение для экономической стабильности, поскольку изменение количества денег, циркулирующих в экономическом обороте, может существенно повлиять на реальный выпуск ВВП, уровень цен, занятости и тому подобное.

В денежной массе различают активные деньги, что применяются в наличном и безналичном обращении, и пассивные деньги (накопления, резервы, остатки на счетах), которые только потенциально могут быть использованы в сделках.

Денежная масса существует в форме:

Наличных денежных знаков (банкноты и разменные монеты);

Денежных средств на банковских счетах разных видов (депозитные деньги);

Некоторых видов ценных бумаг (облигации государственных займов, векселя, чеки), которые являются ликвидными и могут заменить деньги в процессе реализации и денежного обращения.

Денежная масса имеет определенное количественное выражение (объем в денежных единицах), сложную структуру и динамику движения.

С точки зрения качественной характеристики денежной массы важное значение имеет ее структура, а относительно практики ее регулирования - объем и динамика движения, а также структурная характеристика.

Статистическое изучение предполагает количественный и качественный анализ денежной массы. Качественный анализ денежной массы охватывает ее структуру и динамику движения. Структура денежной массы определяется несколькими критериями:

Степень "готовности" отдельных элементов до обращения, то есть степень их ликвидности;

Форма денежных средств (наличные, депозитные);

Размещение у субъектов денежного оборота;

Территориальное размещение.

Основным направлением качественного анализа денежной массы является ее анализ по степени ликвидности, который предусматривает определение соответствующего набора денежных агрегатов. Денежная масса определяется на основе денежных агрегатов.

Денежный агрегат - это определено законодательством согласно степени ликвидности специфическое группировки ликвидных активов, которые могут служить альтернативными измерителями денежной массы.

Денежные агрегаты формируются на основе следующих концепций:

Денежная масса в узком понимании охватывает не только наличные деньги, но и депозитные деньги;

Совокупная денежная масса включает также банковские вклады и ценные бумаги;

Совокупная денежная масса делится на такую, которая находится в обращении, и такую, что накапливается, выполняя функцию сохранения стоимости.

Каждый агрегат имеет определенное назначение в практике управления денежным обращением, а в совокупности они дают целостную картину структуры и динамики денежной массы и денежного обращения.

Международная статистическая практика предусматривает использование от четырех до семи агрегатов денежной массы. Согласно стандартам МВФ агрегат рассчитывается как совокупность наличных денег и всех видов чековых вкладов. Все страны-члены МВФ должны определять агрегат Мк согласно методологии МВФ. Впрочем в статистической деятельности ООН предпочтение отдается агрегата, который объединяет наличные денежные средства и депозиты.

Для анализа изменений денежной массы на определенную дату по степени ликвидности финансовая статистика в США и России определяет 4 агрегаты, в Великобритании - 5, в Германии и Швейцарии - 3. В Украине определяют и используют 4 денежные агрегаты: М0 , М1 , М2, М3 .

Составляющими денежных агрегатов являются финансовые активы в форме наличных средств в национальной валюте, переводных депозитов, других депозитов, средств, вложенных в ценные бумаги, кроме акций, эмитированных депозитными корпорациями и принадлежат на правах собственности другим финансовым корпорациям, нефинансовым корпорациям, домашним хозяйствам и некоммерческим организациям, обслуживающих домашние хозяйства.

Денежные агрегаты - обязательства депозитных корпораций (НБУ и коммерческих банков Украины), которые имеют относительно высокую степень ликвидности, перед другими секторами экономики, кроме депозитных корпораций и сектора общего государственного управления. Обязательств депозитных корпораций относятся наличные средства в обращении вне депозитными корпорациями, переводные депозиты, другие депозиты и ценные бумаги, кроме акций.

в Соответствии с методологическими положениями НБУ в зависимости от снижения степени ликвидности финансовые активы группируют в различные денежные агрегаты М0 , а/^, М2 и М3 (рис. 5.1).

Денежный агрегат М0 включает наличные средства в обращении вне депозитными корпорациями.

Денежный агрегат Мк - денежный агрегат М0 и переводные депозиты в национальной валюте (М1 - М0) .

В Украине в переводных депозитов относятся депозиты, которые могут:

По требованию подлежать обмену на наличные по номиналу без уплаты штрафа или каких-либо ограничений;

Свободно переводиться с помощью чеков;

Иным способом использоваться для осуществления платежа (например, электронный платеж или перевод).

Рис. 5.1. Состав денежных агрегатов в Украине

Наличные деньги и переводные депозиты являются наиболее ликвидными финансовыми активами, и во всех странах они включаются в расчета широкой денежной массы, что обусловлено следующими их характеристиками:

Законное средство платежа или общая приемлемость - наличные средства обязательные к принятию во всех внутренних операциях страны, что обусловлено их статусом законного средства платежа, а переводные депозиты обычно принимаются в операциях вследствие доверия получателя к их приемлемости в качестве средства платежа;

Фиксированная номинальная стоимость - номинальная стоимость наличных денег и беспроцентных переводных депозитов является фиксированной, хотя их реальная стоимость колеблется вместе с изменением цен;

Способность к переводу - наличные деньги и переводные депозиты могут использоваться для платежей третьим лицам;

Операционные расходы - при платежах наличными средствами операционные расходы отсутствуют, за использование переводных депозитов сборы не уплачиваются, или уплачиваются в незначительных суммах;

Делимость - наличные деньги и переводные депозиты являются наиболее делимыми финансовыми активами и имеют самый разнообразный номинал, что позволяет использовать их даже в мелких операциях;

Срок погашения - возможность использовать наличные деньги и переводные депозиты для осуществления платежей третьим лицам свидетельствует о том, что они имеют нулевой срок погашения;

Доходность - на наличные деньги и переводные депозиты проценты не начисляются, поскольку их полезность как средства прямого обмена компенсирует их владельцам потерю процентов, которые они могли получить в результате владения финансовыми активами других типов.

Поскольку в развитых странах большинство обменных операций можно осуществлять с помощью агрегата Мк , его часто называют "агрегатом в узком смысле", в котором деньги используются как средство обращения, или "деньгами в узком смысле".

Денежный агрегат М2 - денежный агрегат Мк и переводные депозиты в иностранной валюте и другие депозиты - Мх) .

В статистической практике Украины денежный агрегат М2 является основным показателем, характеризующим величину денежной массы.

По мнению экспертов, денежный агрегат М2 тесно связан со скоростью денежной массы, реальным национальным продуктом и ценами.

Денежный агрегат М2 часто называют "деньгами в узком смысле плюс близкие категории".

Денежный агрегат М3 - денежный агрегат М2 и ценные бумаги, кроме акций (Мз - М 2 ) .

Денежный агрегат М3 обычно называют совокупной денежной массой и "деньгами в широком смысле."

Денежные агрегаты различаются не только количественно, но и качественно. Так, агрегат М0 выражает массу денег, которая находится непосредственно в обращении, реально выполняя функции средств обращения и платежа. Она тесно связана с товарной массой в обращении и непосредственно влияет на рыночную конъюнктуру. С точки зрения именно этот агрегат является объектом активного регулирования.

В других денежных агрегатах учитывается также накопление денег в различных организованных формах. Эти деньги временно вышли из обращения, выполняя функцию накопления стоимости. В зависимости от сроков и формы накопления они принадлежат к различных денежных агрегатов.

На объем денежной массы в каждом агрегате влияют различные факторы. Так, объем агрегата М0 в первую очередь зависит от объема товарооборота и скорости обращения денег. Объемы других агрегатов - Мх, М3 - определяются, кроме того, уровнем кредитных отношений, уровнем капитализации денежных доходов субъектов обращения и тому подобное. Эти различия необходимо учитывать при использовании того или иного агрегата в регулировании денежного обращения.

Чем меньше доля М0 в общей денежной массе, то более эффективной и развитой считается национальная денежная система. Наиболее весомыми причинами увеличения доли наличных денег в обращении является стремление многих субъектов хозяйствования осуществлять расчеты наличными деньгами с целью уклонения от налогов, низкий уровень доверия юридических и физических лиц до коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений.

Увеличение наличных денег в общей денежной массе усложняет расчеты в экономике, уменьшает денежные поступления на расчетные счета предприятий, снижает ликвидность и ослабляет кредитный потенциал коммерческих банков.

Согласно методологии МВФ в международной финансово-статистической практике для оценки ликвидности страны используются следующие агрегаты (рис. 5.2):

Агрегат "деньги" - включает деньги вне банков и депозиты до востребования, то есть все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По составу он аналогичен денежному агрегату Мк ;

Агрегат "квазиденьги" - это ликвидные депозиты денежной системы, которые непосредственно не используются как средство платежа и обычно имеют меньшую скорость обращения, чем агрегат "деньги". Этот агрегат включает в себя срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе депозитных корпораций (НБУ и коммерческих банков);

Агрегат "широкие деньги" - это совокупность агрегатов "деньги" и "квазиденьги".

Методология расчета денежных агрегатов МВФ направлена на отражение возможностей страны отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма, т. е. международной валютной ликвидности стран-членов МВФ.

Количественный анализ денежной массы - это исследования купюрной структуры наличной денежной массы и определение наличной массы в обороте за определенный момент времени.

Рис. 5.2. Состав денежных агрегатов согласно методологии МВФ

купюрною структурой имеется в виду доля отдельных видов денежных знаков в общей величине наличных денег.

Исследования купюрного состава денежной массы предполагает:

Наблюдение фактического распределения наличных денег;

Расчет отклонения фактического распределения наличных средств от рационального;

Изучение факторов, влияющих на купюрну строение наличной денежной массы; наибольшее влияние на формирование купюрного состава денежной массы имеют следующие факторы: износ наличных средств, денежные доходы населения, розничные цены на товары и услуги, структура товарооборота и склонность населения к расходованию денег.

Изучение изменения структуры и разработки мероприятий по рационализации купюрного состава наличных денег.

Рациональной структурой купюрного построения наличной денежной массы считается такая структура наличной денежной массы, при которой средняя величина купюры соответствует номиналу купюры, наиболее используемой в обращении.

Взаимосвязь между номиналом денежной единицы, ее количеством и суммой выражаются формулой:

/ и - количество денежных единиц номинала Nj. Nj - номинал денежной единицы;

Сумма банкнот (монет) номинала Ми.

Купюрний состав наличной денежной массы может быть определен как по стоимости, так и по сумме купюр.

В процессе анализа купюрного структуры наличной денежной массы исчисляют следующие показатели:

Доля количества денежных единиц номинала Ni в общем количестве денежных знаков:

Доля суммы банкнот номинала Ni в общей величине имеющейся наличной денежной массы:

Динамику купюрного состава денег анализируют на основе данных о среднюю величину купюры, которую рассчитывают по формулам:

Как уже отмечалось, сопоставление данных о среднем купюрність имеющихся денег в динамике позволяет получить сводную оценку изменения купюрного строения и определить направления ее корректировки.

Денежная база, ее компоненты и денежный мультипликатор

Показатели скорости обращения денежной массы.

Статистика денежного обращения и его показатели.

Предметом статистики денежного обращения является количественная сторона массовых явлений в области денежного обращения.

Денежное обращение является важнейшим инструментом рыночной экономики. Эффективно функционирующая денежная система – это залог стабильно развивающейся экономики. Для изучения влияния денежного обращения на развитие экономики необходимо располагать статистической информацией, характеризующей величину денежного оборота, его состав, динамику, оборачиваемость денежной массы, покупательную способность денег и другие показатели, которые дают возможность выявлять складывающиеся закономерности в денежном обращении.

Денежное обращение – это движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах, обслуживающие реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Объективной основой денежного обращения является товарное производство. С углублением процесса разделения труда, формированием национальных и мировых рынков денежное обращение получает дальнейшее развитие. Оно обслуживает кругооборот и оборот капиталов, опосредствует обращение и обмен всего продукта, включая доходы разных слоев населения. С помощью денег в наличной и безналичной форме осуществляется процесс обращения товаров, а также движение ссудного и фиктивного капиталов.

Правовое регулирование денежным обращением осуществляется на основе закона РФ «О денежной системе Российской Федерации», Федеральные законы "О банках и банковской деятельности" от 3 февраля 1996г., "О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" от 26 апреля 1995г. и другие документы банковского законодательства вместе с "Основными направлениями денежно-кредитной политики Российской Федерации", разрабатываемыми ежегодно определяют организацию денежного обращения.

Задачи статистики денежного обращения сводятся к следующим:

Определение объема и динамики денежной массы, ее структуры;

Распределение денежной массы по регионам;

Анализ денежного обращения и оценка факторов, влияющих на обесценивание денег;

Изучение взаимосвязи денежного обращения и развития рыночной экономики России.

Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение, опирается на категории, связанные с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры. Из курса экономической теории известно, что деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства накопления и сбережения, средство платежа и функционируют как мировые деньги.

В соответствии с указанными функциями строятся и показатели, характеризующие систему денежных отношений . В нее входят:

Показатели денежной массы и ее динамики;

Показатели структуры денежной массы;

Денежный мультипликатор;

Показатели скорости обращения денежной массы;

Обеспеченность денежными знаками обращения общественного производства и национальной экономики;

Покупательная способность денег;

Уровень монетизации экономики;

Показатели, отражающие операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;

Операции с валютой в международных экономических отношениях.

Показатели денежной массы и ее структура.

Денежная масса – это количество денег, находящихся в обращении на определенный момент времени. Под деньгами понимаются все денежные средства, которые можно использовать как средство платежа, а так же определенные высоколиквидные финансовые активы, которые можно обратить в средство платежа или наличность. Денежная масса является одним из важнейших макроэкономических показателей. На сегодня есть несколько методик расчета денежной массы. Однако существует мнение о необходимости совершенствования показателя определяющего количество денег в экономике страны. Вместе с тем существуют международные стандарты и практика расчета вышеназванного показателя.

Денежная масса в статистической практике России рассчитывается по стандарту Международного валютного фонда (МВФ) и методике Центрального банка РФ. (приложение № 1). Содержание схемы этого приложения говорит о том, что оба метода расчета денежной массы строятся по принципу группировки финансовых активов по степени ликвидности в денежные агрегаты. Вся денежная масса представляет совокупный денежный агрегат, который включает в себя составные части в виде отдельный агрегатов. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую. Однако при переходе от агрегата МО к последующим агрегатам снижается ликвидность входящих в них финансовых активов. Денежный агрегат – это показатель объема ликвидных денежных активов, которые используются в виде денег.

Данные приложения №1 свидетельствуют о том, что группировка финансовых активов в одноименных агрегатах по Российской и методике МВФ отличаются. Кроме этого различны и источники получения информации для их расчетов.

Между денежными агрегатами необходимо равновесие. При его отсутствии происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>М1 и укрепляется – при М2+М3>М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинается нехватка денежных знаков, рост цен и прочее.

В банковской системе развитых стран выделяется различное число показателей денежной массы:

Германия, Швейцария – три;

США, Италия – четыре;

Англия – пять;

Франция – десять

В России для определения величины денежной массы используются четыре агрегата: М0, М1, М2, М3. Однако в качестве универсального показателя денежной массы принят агрегат М2. Он включает все составляющие, указанные в таблице 3.1 в графе 2 в национальной валюте и не включает депозиты в иностранной валюте.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается ЦБ РФ на первое число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы.

Количество наличных денег на территории отдельного региона (Мрег) можно определить следующим образом:

Мрег = М (приход) – М (расход) + М (иммиграция) + М (эммиграция),

где М (приход) – выпуск наличных денег в обращении территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (расход) – изъятие наличных денег из обращения территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (иммиграция) – ввоз наличных денег в регион;

М (эмиграция)– вывоз наличных денег из региона.

Развитие рыночных отношений в России дает более широкие возможности вхождения в мировую экономику, позволяет увеличивать финансовые операции за рубежом. Все перечисленное требует расчета макроэкономических показателей, в том числе и денежного обращения, по методологии, принятой международными организациями и в частности МВФ.

С 1996 года в соответствии с методологией используемой международной финансовой статистикой и отвечающей требованиями МВФ для характеристики денежного предложения рассчитываются следующие агрегаты: деньги, квазиденьги и широкие деньги.

Агрегат "деньги" соответствует агрегату М1 по методологии расчета МВФ и включает наличные деньги и депозиты до востребования, т.е. все те денежные средства, которые могут быть использованы как средство платежа. Этот агрегат именуется и таким термином как "узкие деньги".

Агрегат "квазиденьги" менее ликвиден, чем агрегат «деньги», так как состоит из срочных и накопительных депозитов и депозитов в инвалюте, которые непосредственно не являются законным средством платежа, но могут быть использованы для погашения обязательств.

Агрегат "широкие деньги" включает в себя агрегаты "деньги" и "квазиденьги".

Такая методология расчета дает возможность определить фактическую способность страны отвечать по своим обязательствам.

Денежная масса (М2) постоянно увеличивается. (приложение №2). На начало 2006 года по сравнению с началом 2001 года денежная масса (М2) увеличилась до 6045,6 млрд. рублей или в 5,2 раза.

Кроме показателя денежной массы (агрегат М2) рассчитывается и показатель расширенной денежной массы. Он включает агрегат М2 и депозиты в иностранной валюте.

Движение денег осуществляется в наличной и в безналичной формах.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь и тесная взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют форму и переходят в безналичные на счета предприятий и организаций в кредитном учреждении и обратно. Поступления безналичных средств на счета в банке – непременное условие для выдачи наличных денег поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг. Это расчеты по выплате пособий и пенсий; страховых возмещений, оплате ценных бумаг и доходов по ним, оплата различных услуг населением и др.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Наличное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов, бумажных денег (казначейских билетов). Эмиссию (выпуск) наличных денег осуществляет центральный Банк России. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Банкноты (банковские билеты) и монета банка России являются единственным законным средством платежа на территории РФ.

Для кассового обслуживания кредитных учреждений и других юридических лиц при главных территориальных управлениях ЦБ РФ созданы расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, ведут контроль за формированием резервных фондов наличности.

Резервный фонд денежных знаков не учитывается при расчете денежных агрегатов. Для нормального обслуживания клиентов для каждого банка устанавливается лимит остатка наличных денег в кассе на конец рабочего дня. Выдача денег из кассы клиентом осуществляется в основном за счет привлечения ресурсов в наличной форме. При недостаточности наличности в коммерческом банке РКЦ подкрепляет наличностью операционные кассы за счет резервного фонда. Большое значение для стабильного денежного обращения имеютразработка прогнозов кассовых оборотов и анализ статистических отчетов. Расхождение прогнозных и фактических кассовых оборотов по отдельным регионам требует принятия мер со стороны как ЦБ РФ, коммерческих банков, так администраций регионов.

Безналичная форма обращения – это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств на счета кредитных учреждений, зачет взаимных требований.

Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

Предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;

Юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;

Юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;

Физическими и юридическими лицами - с государством по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.

Объем безналичного оборота во многом зависит от объема производства, уровня цен, звенности расчетов, а также размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему. Безналичное обращение играет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении потребности в наличных деньгах, снижении издержек обращения.

В Российской Федерации форма безналичных расчетов определяется правилами Банка России, действующими в соответствии с законодательством. Определено, что расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичной форме через учреждения банка.

Как следует из приложения №3 удельный вес наличных денег в обращении в денежной массе (М2) с 2001 к 2006 году снизился с 36,3 % до 33,2 %.

В настоящее время доля наличных денег в денежной массе экономически развитых стран невелика и, например, в США составляет около 8% - 10%.

Одним из показателей характеризующих состояние денежного обращения является уровень монетизации экономики.(Км). Он характеризует запас денежной массы на 1 рубль валового внутреннего продукта (ВВП). Его расчет осуществляется по следующей формуле:

Км = ------------ = … %

Данные приложения №4 свидетельствуют о том, что уровень монетаризации в 2001 году составлял 12,9%, затем он постепенно возрастал и в 2005 году составил 20,2 %.

Для развитых стран с рыночной экономикой этот показатель находился на уровне 60% - 80%, т.е. в Росси уровень монетаризации низкий.

Соответствие количества денежных знаков объему обращения и факторы обесценения денег определяются с помощью следующих показателей:

1. Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

2. Показатель, характеризующий во сколько раз произведение количества денег на скорость обращения денежной массы больше произведения уровня цен на товарную массу;

3. Показатель инфляции;

4. Покупюрное строение денежной массы.

Между потребностями хозяйственного оборота в деньгах и их количеством в обращении существует устойчивая связь, нарушение которой приводит к обесценению национальной денежной единицы, диспропорциям в развитии хозяйства и расстройства всей системы сложившихся отношений.

Размер денежной массы необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от целого ряда факторов, причинно-следственная связь, между которыми была установлена К.Марксом, сформулировавшим закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен товаров, в том числе проданных в кредит, а также наступившим платежам за вычетов взаимопогашаемых обязательств, и обратно пропорционально скорости обращения денег. Этот закон денежного обращения может быть представлен следующей формулой:

М – количество денег, необходимых для обращения, или номинальная денежная масса;

Ц – сумма цен реализованных товаров и услуг;

В – сумма цен товаров, проданных в кредит;

П – наступившие платежи;

ВП – взаимопогашаемые обязательства;

N – скорость оборота одноименной денежной единицы (скорость обращения денег).

В упрощенном виде эта формула примет вид:

где q – масса реализуемых товаров; p– средняя цена товаров.

Из вышеприведенной формулы получаем уравнение обмена

Следовательно, произведение количества денег в обращении на скорость обращения равно произведению товарной массы на уровень цен. Когда равенство нарушается, происходит обесценение денег.

Обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги (инфляция), возникает вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.

Происходит обесценивание, как бумажных денег, так и безналичных денежных средств. Это может быть связано с нарушениями функционирования денежно-кредитной системы, структурными диспропорциями, нарушением соотношения цен на отдельные продукты и услуги и другими причинами.

Статистика измеряет уровень инфляции с использованием системы индексов цен. Важнейшими составляющими которой являются:

Дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП);

Индекс потребительских цен (ИПЦ).

К важным показателям, характеризующим денежное обращение относится показатель, покупательной способности рубля . Его можно определить по формуле:

Inc = , где Ip цен – индекс потребительских цен.

Основным назначением индекса потребительских цен является оценка динамики цен на потребительские товары и услуги, приобретаемые, используемые или оплачиваемые населением для непроизводственного потребления. Для его расчета используется выборочный метод.

ИПЦ (индекс потребительских цен) для Росси включает:

Сводный ИПЦ. Он характеризует изменение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг, приобретаемых в среднем на одну семью.

ИПЦ для отдельных социально-экономических групп населения с разными доходами.

Для каждой из социально-экономических групп могут быть рассчитаны групповые индексы цен.

Основой для расчета ИПЦ служат индивидуальные индексы различных цен на товары и тарифы на услуги, которые рассчитываются на еженедельной и ежемесячной регистрации цен. Расчет ИПЦ осуществляется: к предыдущему периоду; к декабрю предыдущего года или кварталу; к соответствующему месяцу (периоду) предыдущего года.

В условиях развития экономики в России индекс покупательной способности рубля показывает, во сколько раз обесценились деньги, т.е. характеризует инфляцию. Он может исчисляться по отношению к денежной единице текущего и базисного периодов. Если индекс цен за анализируемый период повысится, то индекс покупательной способности рубля снизится, и, наоборот.

Уровень инфляции (r) определяется по следующей формуле:

r = Ip –1,0 (100%)

Индексы-дефляторы – это индексы цен, которые используются для пересчета стоимостных показателей в текущих (действующих) ценах в постоянные (базисные) цены, т.е. цены периода принятого в качестве базисного. С помощью этих индексов определяется динамика важнейших макроэкономических показателей. Среди них объемы капиталовложений, кредитования, фонда потребления, доходы населения, валовой внутренний продукт, активы банковской системы и другие.

Индекс-дефлятор ВВП используется для пересчета компонентов ВВП в постоянные (сопоставимы или базисные) цены. Его величина к предыдущему году в 2004-2006 годах находилась на уровне 1,2.

Существует несколько методов такого пересчета. К ним относятся:

1. Метод непосредственной оценки продукции , т.е. отдельные виды продукции отчетного года пересчитываются в цены постоянные (базисные)

Метод дефлятирования индексами цен . Для этого используются стоимостные объемы ВВП в текущих (действующих) ценах и индивидуальные индексы цен.

Метод экстраполяции – пересчет компонентов ВВП осуществляется в постоянные цены посредством индексов физического объема. Переоценка ведется с использованием стоимостных объемов базисного периода и индексов физического объема для тех видов работ, услуг, продукции, объемы которых в сопоставимых ценах определяются изменением физического объема реализации или производства

Термин дефляция означает также изъятие государством из обращения избыточных денежных средств с целью снижения инфляции.

Применительно к денежному обращению за год формулу уравнения обмена можно представить в следующем виде:

Денежный оборот (MN) = валовому внутреннему продукту (ВВП)

Из этого равенства выводится показатель скорости обращения денежной массы:

Анализ динамики макроэкономических показателей денежного обращения производится с использованием индексного метода. Руководствуясь правилом, согласно которому взаимосвязь между индексами объемных и индексами качественных показателей аналогична взаимосвязи этих показателей рассмотрим формулу обмена в динамике:

Индекс номинальной денежной массы

Индекс скорости обращения денежной массы

Индекс физического объема ВВП

Индекс дефлятор ВВП

Индекс ВВП в текущих ценах

Факторный анализ динамики денежной массы можно провести по следующим формулам:

абсолютное изменение денежной массы за счет изменения:

а) ВВП: Δ М (ВВП) =(ВВП 1 -ВВП 0): N 0

б) дефлятора ВВП: ΔМ (р) = ВВП (I P -1):N 0

в) физического объема ВВП: ΔМ (q) = Δ М (ВВП) - ΔМ (р)

г) скорости обращения денежной массы: М (N) = (I N – 1,0)М 1

Пример 1

Имеются следующие условные данные по стране

Определить абсолютное изменение денежной массы за счет изменения цен, физического объема ВВП и скорости обращения денежной массы.

Решение

1. Изменение денежной массы за счет:

а) роста ВВП: Δ М (ВВП) =(9100-7103):7,5 =266 млрд. руб.

б) роста цен (дефлятора ВВП): ΔМ (р) =(1,3-1,0) х 7103: 7,5 = 284 млрд. руб.

в) изменение физического объема ВВП: ΔМ (q) =266-284 = -18 млрд. руб.

г) снижение скорости обращения денежной массы: М (N) =(0,986-1,0)х1230 = -17 млрд. руб.

Рост денежной массы на 283 млрд. руб. или 29,9 % произошел за счет роста цен на 284 млрд. руб. и снижение скорости обращения денежной массы – на 17 млрд. руб. Снижение физического объема ВВП уменьшило денежную массу на 17 млрд. руб.

ΔМ = М 1 -М 0 = ΔМ (р) + Δ М (q) - ΔМ (N)

283=284-18-(-17)=283 млрд. руб. или

ΔМ= ΔМ (ВВП) - ΔМ (N) =266 - (-17) =283 млрд. руб.

Рост ВВП в текущих ценах на 28,2 % при одновременном снижении скорости обращения денежной массы на 1,4% увеличили денежную массу в отчетном периоде соответственно на 266 и 17 млрд. руб.

Большое значение имеет изучение купюрного строения денежной массы – это структура денежной массы по достоинству (номиналу) денежной купюры (монет). Оно необходимо для формирования резервных фондов (замена, эмиссия) наличности, удобства расчетов населения за товары, услуги.

Покупюрное строение определяется на основе учета купюрного строения денежной наличности, поступающей в учреждения ЦБ РФ.

Структура отдельных монет и отдельных купюр определяется как по их количеству, так и по их сумме соответственно монет или банкнот.

Для определения структуры монет или купюр по их количеству используется показатель структуры совокупности:

d f – удельный вес количества монет (купюр)

f i – количество отдельных монет или купюр разного достоинства

Для определения структуры суммы монет или купюр используется следующая формула:

, где

Номинал монет или купюр разного достоинства

Удельный вес суммы монет (купюр) разного достоинства в общей сумме монет (банкнот).

Структура наличной денежной массы в обращении изучается в следующих направлениях:

1. Удельный вес монет и банкнот в наличной денежной массе

2. Удельный вес в общем количестве:

а) монет разного достоинства

б) купюр разного номинала

3. Удельный вес в общей сумме монет (купюр):

а) суммы отдельных монет разного достоинства

б) суммы отдельных купюр разного номинала

После деноминации с 01 января 1998 года в обращении находятся монеты достоинством 1,5,10 и 50 копеек, а так же 1,2,5 и 10 рублей. и.банкноты достоинством 5,10,50,100,500 и 1000 рублей

Пример 2

Имеются данные о наличных деньгах образца 1997 г. по банковской системе региона на конец года.

Определить видовую структуру в обращении и покупюрное строение денежной массы в обращении. Рассчитать интегральный коэффициент структурных различий (А. Салаи).

Решение

1. Определяем удельный вес монет в наличном обороте денег:

2. Определяем удельный вес номинальной стоимости купюр в наличном обороте денег:

При одной и той же номинальной стоимости наличных денег в монетах, их удельный вес в отчетном году снизился с 0,5% до 0,45%. Основная масса наличных денег обращается в купюрах. В отчетном году их удельный вес в наличных деньгах составил 99,55%, а объем – 5475 млн. руб.

3. Для определения покупюрного строения определим удельный вес банкнот разного номинала в наличных деньгах, которые обращаются в купюрах.

Таблица №1

Покупюрное строение агрегата МО по региону на конец года

	Наличные деньги в купюрах	Удельный вес отдельных купюр в общей сумме, %	d 1 -d 0	d 1 +d 0
базис (d 0)	Отчет (d 1)
	Всего	100,0	100,0	-	-	2,301
	в том числе банкноты достоинством:
	5 рублей	1,0	-	-1		1,000
	10 рублей	1,7	1,0	-0,7	2,7	0,067
	50 рублей	12,9	7,0	-5,9	19,9	0,089
	100 рублей	48,2	26,6	-21,6	74,8	0,083
	500 рублей	36,2	60,3	24,1	96,5	0,062
	1000 рублей	-	5,1	5,1	5,1	1,000

4. Определим интегральный коэффициент структурных различий К с по формуле:

При К с =1,0 – происходят максимальные различия в сравниваемых структурах; а при К с =0 наблюдается полное совпадение сравниваемых структур. В нашем примере коэффициент свидетельствует о значительном изменении покупюрного строения денежной массы.

В статистике денежного обращения рассчитывают показатель средней покупюрности , на основе которого изучается динамика и тенденции в изменении купюрного строения денег. Он рассчитывается по формуле:

М – достоинство купюр; f – число купюр.

Пример 3.

По данным примера 3 определить показатели средней купюрности за базисный и отчетный годы.

Решение

1. Средневзвешенную арифметическую при отсутствии данных о наличии купюр можно заменить на средневзвешенную гармоническую:

а) средняя купюрности по базису:

Рублей, где 58900 –тыс. купюр различного номинала

Рублей, где 34621 –тыс. купюр различного номинала

Средняя купюрность наличных денег в обращении повысилась с 85 до 158 рублей или на 86 %. Это можно объяснить увеличением доходов населения и инфляцией.

В банковской системе развитых стран выделяется различное число показателей денежной массы:

Германия, Швейцария – три;

США, Италия – четыре;

Англия – пять;

Франция – десять

Количество наличных денег на территории отдельного региона (Мрег) можно определить следующим образом:

Мрег = М (приход) – М (расход) + М (иммиграция) + М (эммиграция),

где М (приход) – выпуск наличных денег в обращении территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (расход) – изъятие наличных денег из обращения территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (иммиграция) – ввоз наличных денег в регион;

М (эмиграция)– вывоз наличных денег из региона.

Агрегат "широкие деньги" включает в себя агрегаты "деньги" и "квазиденьги".

Движение денег осуществляется в наличной и в безналичной формах.

Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Резервный фонд денежных знаков не учитывается при расчете денежных агрегатов. Для нормального обслуживания клиентов для каждого банка устанавливается лимит остатка наличных денег в кассе на конец рабочего дня. Выдача денег из кассы клиентом осуществляется в основном за счет привлечения ресурсов в наличной форме. При недостаточности наличности в коммерческом банке РКЦ подкрепляет наличностью операционные кассы за счет резервного фонда. Большое значение для стабильного денежного обращения имеют разработка прогнозов кассовых оборотов и анализ статистических отчетов. Расхождение прогнозных и фактических кассовых оборотов по отдельным регионам требует принятия мер со стороны как ЦБ РФ, коммерческих банков, так администраций регионов.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;

юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;

юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;

физическими и юридическими лицами - с государством по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.

Км = ------------ = … %

1. Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

3. Показатель инфляции;

4. Покупюрное строение денежной массы.

М – количество денег, необходимых для обращения, или номинальная денежная масса;

Ц – сумма цен реализованных товаров и услуг;

В – сумма цен товаров, проданных в кредит;

П – наступившие платежи;

ВП – взаимопогашаемые обязательства;

N – скорость оборота одноименной денежной единицы (скорость обращения денег).

В упрощенном виде эта формула примет вид:

где q – масса реализуемых товаров; p– средняя цена товаров.

Из вышеприведенной формулы получаем уравнение обмена

дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП);

индекс потребительских цен (ИПЦ).

Inc = , где Ip цен – индекс потребительских цен.

ИПЦ (индекс потребительских цен) для Росси включает:

сводный ИПЦ. Он характеризует изменение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг, приобретаемых в среднем на одну семью.

ИПЦ для отдельных социально-экономических групп населения с разными доходами.

Для каждой из социально-экономических групп могут быть рассчитаны групповые индексы цен.

Уровень инфляции (r) определяется по следующей формуле:

r = Ip –1,0 (100%)

Существует несколько методов такого пересчета. К ним относятся:

Метод непосредственной оценки продукции , т.е. отдельные виды продукции отчетного года пересчитываются в цены постоянные (базисные)

Применительно к денежному обращению за год формулу уравнения обмена можно представить в следующем виде:

Денежный оборот (MN) = валовому внутреннему продукту (ВВП)

Из этого равенства выводится показатель скорости обращения денежной массы:

- индекс номинальной денежной массы

- индекс скорости обращения денежной массы

- индекс физического объема ВВП

- индекс дефлятор ВВП

- индекс ВВП в текущих ценах

Факторный анализ динамики денежной массы можно провести по следующим формулам:

абсолютное изменение денежной массы за счет изменения:

а) ВВП: Δ М (ВВП) =(ВВП 1 -ВВП 0): N 0

б) дефлятора ВВП: ΔМ (р) = ВВП (I P -1):N 0

в) физического объема ВВП: ΔМ (q) = Δ М (ВВП) - ΔМ (р)

г) скорости обращения денежной массы: М (N) = (I N – 1,0)М 1

Пример 1

Имеются следующие условные данные по стране

Решение

Изменение денежной массы за счет:

а) роста ВВП: Δ М (ВВП) =(9100-7103):7,5 =266 млрд. руб.

б) роста цен (дефлятора ВВП): ΔМ (р) =(1,3-1,0) х 7103: 7,5 = 284 млрд. руб.

в) изменение физического объема ВВП: ΔМ (q) =266-284 = -18 млрд. руб.

г) снижение скорости обращения денежной массы: М (N) =(0,986-1,0)х1230 = -17 млрд. руб.

ΔМ = М 1 -М 0 = ΔМ (р) + Δ М (q) - ΔМ (N)

283=284-18-(-17)=283 млрд. руб. или

ΔМ= ΔМ (ВВП) - ΔМ (N) =266 - (-17) =283 млрд. руб.

Для определения структуры монет или купюр по их количеству используется показатель структуры совокупности:

где

d f – удельный вес количества монет (купюр)

f i – количество отдельных монет или купюр разного достоинства

Для определения структуры суммы монет или купюр используется следующая формула:

, где

- номинал монет или купюр разного достоинства

- удельный вес суммы монет (купюр) разного достоинства в общей сумме монет (банкнот).

Структура наличной денежной массы в обращении изучается в следующих направлениях:

Удельный вес монет и банкнот в наличной денежной массе

Удельный вес в общем количестве:

а) монет разного достоинства

б) купюр разного номинала

Удельный вес в общей сумме монет (купюр):

а) суммы отдельных монет разного достоинства

б) суммы отдельных купюр разного номинала

Пример 2

Имеются данные о наличных деньгах образца 1997 г. по банковской системе региона на конец года.

Виды наличных денег	Базисный год	Отчетный год

Купюры – всего
В том числе банкноты достоинством:



100 рублей
500 рублей
1000 рублей

Решение

Определяем удельный вес монет в наличном обороте денег:

Определяем удельный вес номинальной стоимости купюр в наличном обороте денег:

Для определения покупюрного строения определим удельный вес банкнот разного номинала в наличных деньгах, которые обращаются в купюрах.

Таблица №1

Покупюрное строение агрегата МО по региону на конец года

Наличные деньги в купюрах	Удельный вес отдельных купюр в общей сумме, %
Наличные деньги в купюрах	базис (d 0)	Отчет (d 1)

в том числе банкноты достоинством:



100 рублей
500 рублей
1000 рублей

Определим интегральный коэффициент структурных различий К с по формуле:

В статистике денежного обращения рассчитывают показатель средней покупюрности
, на основе которого изучается динамика и тенденции в изменении купюрного строения денег. Он рассчитывается по формуле: