Kazalniki dobičkonosnosti določajo sposobnost organizacije, da poveča svoj gospodarski potencial z notranjimi viri, razkrijejo možnosti privabljanja in servisiranja izposojenih sredstev ter označujejo sposobnost upravljanja sredstev in virov njihovega nastanka.

Dobičkonosnost gospodarske dejavnosti skupaj s kazalniki poslovne aktivnosti razkriva uspešnost (učinkovitost) uporabljenih sredstev.

Pri izračunu in preučevanju splošnih in posebnih kazalnikov dobičkonosnosti ni pomembna le njihova natančna vrednost, temveč tudi trendi njihovega spreminjanja, ki omogočajo oceno učinkovitosti upravljanja virov organizacije. Rast kazalnikov dobičkonosnosti v dinamiki kaže na pospešeno rast doseženega finančnega rezultata v primerjavi s porabljenimi sredstvi in ​​prihodki od prodaje blaga, izdelkov, del in storitev.

Za oceno dobičkonosnosti dejavnosti organizacije se izračunajo naslednji kazalniki, pri določanju katerih se uporabljajo podatki iz bilance stanja (obrazec 1) in izkaza poslovnega izida (obrazec 2):

Donosnost sredstev je opredeljena kot razmerje med dobičkom in povprečno vrednostjo sredstev organizacije z uporabo naslednje formule 3.27:

Kje R A- donosnost sredstev (%);

p- dobiček;

– povprečna vrednost sredstev.

Donosnost sredstev označuje znesek dobička, prejetega od 100 rubljev uporabljenih sredstev. Rast tega kazalnika kaže na povečanje učinkovitosti uporabe sredstev in hitrejšo stopnjo rasti dobička v obdobju poročanja v primerjavi s stopnjo sprememb sredstev organizacije.

Dobičkonosnost odhodkov za osnovne dejavnosti se določi kot razmerje med dobičkom od prodaje in skupnimi stroški prodanega blaga, izdelkov, del, storitev po naslednji formuli 3.28:

(3.28)

Kje R R– dobičkonosnost odhodkov za osnovno dejavnost (%);

itd

Z - stroški prodanega blaga, izdelkov, del, storitev;

RR– stroški prodaje;

UR- administrativni stroški...

Donosnost stroškov označuje znesek dobička od prodaje, prejetega od 100 rubljev stroškov, nastalih v zvezi s proizvodnjo in prodajo izdelkov (blaga, del, storitev), razkriva donosnost stroškov v glavnih tekočih dejavnostih.

S podobnim algoritmom je mogoče izračunati donosnost stroškov za celotno organizacijo po naslednji formuli 3.29:

Kje R R skupaj– donosnost stroškov za organizacijo kot celoto (%);

ALI- poslovni odhodki;

VR– neposlovni stroški.

Dobičkonosnost stroškov za organizacijo kot celoto razkriva znesek dobička, prejetega v obdobju poročanja od 100 rubljev skupnih stroškov organizacije.

Donosnost prodaje osnovne dejavnosti se določi kot razmerje med dobičkom od prodaje in prihodkom od prodaje blaga, izdelkov, del, storitev po formuli 3.30:

(3.30)

Kje Rpr– donosnost prodaje osnovne dejavnosti (%);

itd– dobiček od prodaje blaga, izdelkov, del, storitev;

IN– prihodki od prodaje blaga, izdelkov, del, storitev.

Donosnost prodaje osnovne dejavnosti označuje delež dobička od prodaje v prihodkih od prodaje blaga, proizvodov, del, storitev in v prodajni ceni. Rast tega kazalnika kaže na zmanjšanje stroškov, povezanih s proizvodnjo in prodajo proizvodov (blaga, del, storitev).

Donosnost prodaje je mogoče izračunati za celotno organizacijo z naslednjo formulo 3.31:

(3.31)

Kje Rpr skupaj– donosnost prodaje za organizacijo kot celoto (%);

OD- poslovni prihodki;

VD– zunajposlovni prihodki.

Donosnost od prodaje za organizacijo kot celoto označuje delež dobička poročevalskega obdobja v celotnem prihodku organizacije.

Med analizo se kazalniki dobičkonosnosti preučujejo v dinamiki in ugotavljajo trendi njihovih sprememb. Če je organizacija nedobičkonosna, se določi stopnja nedobičkonosnosti sredstev, odhodkov ali prihodkov organizacije. Preučevanje stopnje nedonosnosti skozi več let nam omogoča, da ugotovimo trende njenega spreminjanja (povečanje ali zmanjšanje).

Rezultati izračunov kazalnikov donosnosti (nedonosnosti) gospodarskih dejavnosti organizacije morajo biti predstavljeni v tabeli 3.8.

Tabela 3.8 - Podatki o dinamiki kazalnikov dobičkonosnosti

dejavnosti organizacije

Indikatorji	Preteklo obdobje	Obdobje poročanja	Stopnja spremembe (%) ali odstopanje (+,–)
1. Povprečna vrednost sredstev, milijonov rubljev.
2. Prihodki od prodaje izdelkov (blago, dela, storitve), milijonov rubljev.
3. Skupni stroški prodanih izdelkov (blago, dela, storitve), milijonov rubljev.
4. Dobiček (izguba) od prodaje izdelkov (blaga, del, storitev), milijonov rubljev.
5. Poslovni prihodki, milijoni rubljev.
6. Operativni stroški, milijoni rubljev.
7. Neposlovni prihodki, milijoni rubljev.
8. Neoperativni stroški, milijoni rubljev.
9. Dobiček (izguba), milijonov rubljev.
10. Kazalniki donosnosti (izgube), %
10.1. Dobičkonosnost (izgubni količnik) prodaje osnovne dejavnosti (vrstica 4 100: vrstica 2)
10.2. Dobičkonosnost (razmerje izgube) prodaje za organizacijo kot celoto (vrstica 9 100: (vrstica 2 + vrstica 5 + vrstica 7))

Nadaljevanje tabele 3.8

Rezultate primerjalne analize kazalnikov donosnosti (izgube) je priporočljivo dopolniti s študijo vpliva dejavnikov na njihovo dinamiko in s tem ugotoviti razloge za njihovo spreminjanje in rezerve rasti. V tabelah 3.9 in 3.10 sta predstavljena algoritma za faktorsko analizo donosnosti sredstev.

Tabela 3.9 - Algoritem za izračun vpliva povprečnih stroškov

nekratkoročna in kratkoročna sredstva ter dobiček

(izguba) za spremembo dobičkonosnosti (razmerje izgube)

Nadaljevanje tabele 3.9

Indikatorji	Preteklo obdobje	Obdobje poročanja	Odstopanje (+,–)	Izračun vpliva dejavnikov
2. Povprečna vrednost obratnih sredstev, milijonov rubljev.	0	1
3. Dobiček (izguba), milijonov rubljev. Vključno z:	P0	P1	p
3.1. dobiček (izguba) od prodaje blaga, izdelkov, del, storitev, milijonov rubljev.	Pr0	Pr1	itd
3.2. dobiček (izguba) iz poslovnih prihodkov in odhodkov, milijonov rubljev.	PO0	Z 1	BY

Nadaljevanje tabele 3.9

Rezultati izračuna v tabeli 3.9 omogočajo ugotavljanje vpliva nekratkoročnih in kratkoročnih sredstev ter sestavin dobička (izgube) na spremembe donosnosti (izgubnega količnika) sredstev in na tej podlagi utemeljiti vodstvene odločitve za zagotavljanje ravnovesja prihodkov in odhodkov organizacije.

Tabela 3.10 - Algoritem za izračun vpliva koeficienta donosa

sredstva in dobičkonosnost (izgubni količnik) prodaje za

sprememba donosnosti (nedonosnosti) sredstev

Indikatorji	Preteklo obdobje	Obdobje poročanja	Odstopanje, (+.-)	Izračun vpliva dejavnikov
1. Koeficient donosnosti sredstev, rub.	Kotd 0	Kotd 1	Kotd	R A(Kotd) = Kotd* Rpr 0
2. Dobičkonosnost (izgubni količnik) prodaje osnovne dejavnosti, %	Rpr 0	Rpr 1	Rpr	R A(Rpr) = Rpr* Cotd 1
3. Donosnost (nedonosnost) sredstev, % (stran 1 · stran 2)	R A 0	R A 1	R A	R A = R A (Kotd) + R A (Rpr)

Rezultati študije vpliva količnika donosnosti sredstev in dobičkonosnosti (nerentabilnosti) prodaje na spremembe donosnosti (nerentabilnosti) sredstev omogočajo ugotavljanje stopnje odvisnosti med donosnostjo (nerentabilnostjo) glavne dejavnosti , intenzivnost uporabe virov in finančna učinkovitost uporabe ekonomskega potenciala organizacije.

Ker sta dobičkonosnost dejavnosti in finančna neodvisnost organizacije odvisna od učinkovitosti upravljanja, katerega cilj je ustvarjanje dobička in zagotavljanje njegove rasti iz osnovnih dejavnosti, je pri analizi kazalnikov dobičkonosnosti (nerentabilnosti) prodaje priporočljivo določiti vpliv primarnih dejavnikov na oblikovanje dobička (izgube) od prodaje blaga (proizvodov), del, storitev). Algoritmi faktorske analize dobičkonosnosti (nerentabilnosti) prodaje za osnovne dejavnosti organizacije so predstavljeni v tabelah 3.11 in 3.12.

Tabela 3.11 - Algoritem za izračun vpliva prihodkov od prodaje

blago, ravni bruto dobička in pogojno

variabilni stroški, zneski polfiksnih

odhodki za spremembe dobičkonosnosti (izgubni količnik)

prodaje po osnovnih dejavnostih organizacij na terenu

promet (trgovina, gostinstvo, nabava)

Indikatorji	Preteklo obdobje	Obdobje poročanja	Odstopanje, (+; –)	Izračun vpliva dejavnikov
1. Prihodki od prodaje blaga, milijonov rubljev.	B 0	V 1	B 0	· * 100
2. Stopnja bruto dobička, %	UVP 0	UVP 1	UVP	* 100
3. Stopnja polvariabilnih stroškov prodaje blaga, %	Na stezi 0	Na stezi 1	Na voznem pasu	* 100

Nadaljevanje tabele 3.11

Uporaba metodologije faktorske analize, predlagane v tabeli 18, nam omogoča oceno vpliva prihodkov od prodaje blaga, ravni bruto dobička (prihodka) in polvariabilnih odhodkov ter višine polfiksnih odhodkov na spremembe v rentabilnosti (nerentabilnosti) prodaje v osnovnih dejavnostih organizacij v prometni sferi .

V razvejanih organizacijah, ki se hkrati ukvarjajo s trgovino, gostinstvom in nabavo, lahko oceno vpliva dejavnikov na spremembe dobičkonosnosti (nerentabilnosti) prodaje glavne dejavnosti dopolnimo z vplivom strukture prihodkov od prodaje. blaga po panogah. V tem primeru bo faktorska analiza dobičkonosnosti (nerentabilnosti) prodaje izvedena na podlagi podatkov iz obrazca št. 3 notranjih računovodskih izkazov "Poročilo o stroških prodaje blaga" po formuli 3.32:

(3.32)

Kje R pr – donosnost prodaje osnovnih dejavnosti za organizacijo kot celoto, %;

IN- prihodki od prodaje blaga za organizacijo kot celoto, milijoni rubljev;

d i– delež prihodkov od prodaje blaga v posamezni dejavnosti, koeficient;

UVP i– višina bruto dobička v posamezni panogi, %;

Zgornji i– raven polvariabilnih stroškov prodaje blaga v posamezni panogi, %;

Sp- znesek delno stalnih stroškov za organizacijo kot celoto, milijoni rubljev.

Algoritem faktorske analize, predstavljen v tabeli 3.12, omogoča oceno vpliva cene, strukture in fizičnega obsega prodanih izdelkov ter polvariabilnih stroškov na enoto proizvoda in višine polfiksnih stroškov na spremembe dobičkonosnosti. (nerentabilnost) prodaje za osnovne dejavnosti v proizvodnih organizacijah . Rezultati študije vpliva dejavnikov na dinamiko dobičkonosnosti (količnika izgube) prodaje v glavni dejavnosti so osnova za utemeljitev cenovne in trženjske politike organizacije.

Tabela 3.12 - Algoritem za izračun vpliva fizične prostornine

prodani izdelki, struktura prodaje, cene,

pogojno spremenljivi stroški na enoto proizvodnje in

zneski polfiksnih stroškov za drobiž

Kazalniki donosnosti označujejo tako učinkovitost podjetja kot celote kot donosnost in učinkovitost različnih področij njegove dejavnosti. Bolj kot dobiček odražajo končne rezultate poslovanja, saj je njihova vrednost v korelaciji med učinkom in razpoložljivimi oziroma porabljenimi viri. Kazalniki donosnosti omogočajo oceno stopnje donosnosti uporabe sredstev in obveznosti podjetja in gospodarske dejavnosti. Če želite to narediti, uporabite razmerje različnih vrst dobička (neto, dobiček od prodaje) in ustrezne kazalnike. Zato je ideja kazalnikov dobičkonosnosti prikazati, koliko se povrnejo stroški, ki jih ima podjetje med svojimi dejavnostmi. Ko govorimo o donosnosti podjetja, ugotavljamo, koliko dobička prinese vsaka grivna stroškov, zato je merilo za povračilo stroškov dobiček organizacije.

Obstaja veliko število kazalnikov donosnosti, razmislimo o glavnih:

1) donosnost stroškov(proizvodne dejavnosti):

Prikazuje, koliko dobička podjetje prejme od vsake grivne naložbe v proizvodnjo in prodajo izdelkov.

Leta 2007 je podjetje prejelo 0,12 čistega dobička od vsake 1 UAH, porabljene za proizvodnjo in prodajo izdelkov, leta 2008 pa 0,20. Dobičkonosnost stroškov (proizvodne dejavnosti) se je povečala zaradi presežka rasti čistega dobička nad rastjo proizvajalnih stroškov.

2) donosnost proizvodnih sredstev:

Označuje donosnost uporabe osnovnih sredstev, to je, koliko dobička prinaša vsaka grivna, vložena v osnovna sredstva.

Povečala se je donosnost uporabe osnovnih sredstev, kar pomeni, da jih podjetje učinkovito uporablja.

3) donosnost prodaje:

Karakterizira učinkovitost poslovnih dejavnosti podjetja.

V letu 2007, za vsak 1 UAH. obseg prodaje je znašal 0,1 UAH. računovodski dobiček, in v letu 2008 - 0,14 UAH.

Spet kazalnik govori o učinkovitosti vseh vrst dejavnosti podjetja kot celote.

4) donosnost sredstev:

Najboljši pokazatelj učinkovitosti podjetja. Označuje donosnost vseh sredstev in prikazuje, koliko denarnih enot je podjetje potrebovalo, da bi prejelo 1 grivno dobička, ne glede na vire njihove privlačnosti. To je glavni pokazatelj konkurenčnosti podjetja.

Donosnost vseh sredstev se je povečala zaradi rasti bilančne vsote v letu 2008 in povečanja čistega dobička.

5) donosnost naložbe:

Primerjava donosnosti vseh sredstev z donosom vloženega kapitala vam omogoča, da ocenite privlačnost podjetja za dolgoročni dolžniški kapital.

V letu 2007, za vsak 1 UAH. predplačni kapital je znašal 1,93 UAH. čisti dobiček, in v letu 2008 - 3,15 UAH. Čisti dobiček je rasel v večji meri kot vloženi kapital, kar je pozitiven trend.

6) donosnost kapitala:

Primerjava donosnosti kapitala in donosnosti sredstev pokaže vpliv dolga na čisti dobiček.

Prikazuje znesek čistega dobička na 1 UAH. lastnega kapitala. Ta kazalnik raste, saj čisti dobiček raste bolj kot lastniški kapital.

Na splošno je mogoče opaziti, da podjetje izboljšuje vse kazalnike donosnosti, kar pomeni, da učinkovito uporablja vložena sredstva in to znatno poveča čisti dobiček podjetja.

Pomemben vidik analize dobičkonosnosti je ocena dejavnikov, ki vplivajo na velikost ROA.

1. Izračun vpliva sprememb količnika obračanja sredstev:

2. Izračun vpliva sprememb dobičkonosnosti prodaje:

3. Skupna količina vpliva.

Indikatorji
Čisti dobiček, tisoč UAH
Sprememba zaradi količnika prometa
Sprememba preko ROS

Kot vidimo, je spremembo donosnosti sredstev v večji meri povzročilo povečanje donosnosti prodaje kot koeficienta prihodka od prodaje, čeprav je k tej spremembi prispevala tudi njegova rast.

Izračun vpliva dejavnikov na spremembe donosnosti lastniškega kapitala podjetja

1. Izračun vpliva spremembe zaradi razmerje obračanja sredstev:

2. Izračun vpliva sprememb zaradi donosnost prodaje:

3. Izračunajmo vpliv spremembe z uporabo razmerja finančne odvisnosti:

4. Skupna količina vpliva.

Indikatorji
Prihodki od prodaje, tisoč UAH
Čisti dobiček, tisoč UAH
Povprečni letni znesek sredstev, tisoč UAH
Pravičnost
Razmerje finančne odvisnosti
Koeficient obračanja sredstev
Sprememba zaradi razmerja obračanja sredstev
Sprememba preko ROS
Sprememba zaradi stopnje finančne odvisnosti

V tem primeru lahko po opravljeni faktorski analizi ugotovimo, da je sprememba donosa kapitala podjetja v večji meri posledica spremembe dobičkonosnosti prodaje, v manjši meri - spremembe sredstev koeficient prihodka od prodaje, sprememba količnika finančne odvisnosti pa je vplivala na proučevani kazalnik navzdol.

Na splošno se vsi kazalniki dobičkonosnosti povečujejo, kar je predvsem posledica povečanja čistega dobička in posledično učinkovite porabe sredstev podjetja. Kazalnik donosnosti sredstev se je v letu 2008 povečal z 1,39 na 2,25. Razmerje med dobičkom in sredstvi odraža sposobnost podjetja, da jih obnovi brez privabljanja zunanjih virov financiranja. V našem primeru obstajajo možnosti, da podjetje financira svoj razvoj. Z rastjo kazalnika podjetje sčasoma pridobi sposobnost samostojnega financiranja obnove osnovnih in obratnih sredstev. Na splošno podjetje deluje učinkovito.

Kazalniki dobičkonosnosti označujejo relativno dobičkonosnost ali dobičkonosnost, merjeno kot odstotek stroškov ali sredstev. Odražajo učinkovitost podjetja kot celote, donosnost različnih področij dejavnosti (proizvodnja, poslovanje, naložbe), povrnitev stroškov itd. Dobičkonosnost v primerjavi z dobičkom najpopolneje označujejo končni rezultati poslovanja, saj njena vrednost kaže razmerje med učinkom in razpoložljivimi oziroma porabljenimi sredstvi. Uporabljajo se za ocenjevanje uspešnosti podjetja ter kot orodje pri naložbeni politiki in oblikovanju cen.

Kazalnike donosnosti lahko razdelimo v več skupin:

• 1) kazalniki, ki označujejo donosnost glavne (operativne) dejavnosti in donosnost prodaje (promet);
• 2) kazalnike učinkovitosti porabe finančnih sredstev;
• 3) kazalniki, ki označujejo donosnost kapitala in njegovih delov.

V procesu analize je treba preučiti dinamiko navedenih kazalnikov dobičkonosnosti, oceniti izvajanje načrta glede na njihovo raven in opraviti medgospodarske primerjave s konkurenčnimi podjetji.

Dobičkonosnost proizvodnih dejavnosti (povračilo stroškov) (7?:1) izračunamo z razmerjem med dobičkom od prodaje (P) in nabavno vrednostjo prodanega blaga, izdelkov in storitev (3):

Prikazuje, koliko dobička ima podjetje od vsakega rublja, porabljenega za proizvodnjo in prodajo izdelkov. Izračuna se lahko za podjetje kot celoto, njegove posamezne oddelke in vrste izdelkov.

Stopnja donosnosti proizvodnih dejavnosti (razmerje povračila stroškov), izračunan za podjetje kot celoto, je odvisen od treh glavnih dejavnikov prvega reda: strukture prodanih izdelkov, njegovih stroškov in povprečnih prodajnih cen. Faktorski model tega indikatorja ima obliko R = U (pri URP^, UD, Ts "S,) / 3 (pri URP^, UD, S,). (10.6)

Izhodiščni podatki za faktorsko analizo dobičkonosnosti proizvodnih dejavnosti so podani v tabeli. 10.7.

Izračun vpliva dejavnikov prvega reda na spremembe v stopnji dobičkonosnosti podjetja kot celote se lahko izvede z metodo verižne substitucije z uporabo podatkov v tabeli. 10.7:

#o= 3035: (131.383 + 150 + 900) x 100 = 2,29 %;

Nusll = 6229: (115.980 + 181 + 1700) x 100 = 5,29 %;

D.Cond2 = 18.639: (115.980 + 181 + 1700) x 100 = 15,81 %;

I = 6852: (127.578 + 200 + 1870) x 100 = 5,29 %.

Izračuni kažejo, da je v poročevalskem letu donosnost proizvodnih dejavnosti v analizirani organizaciji nizka, vendar se je v primerjavi s predhodnim letom povečala za 3 % (5,29 - 2,29 = 3). Na to so vplivale spremembe v: 1) obsegu in strukturi (5,29 - 2,29 = 3 %); 2) cene (15,81 - 5,29 = 10,52 %); 3) stroški (5,29 - 15,81 = -10,52%).

Tabela 10.7. Podatki za faktorsko analizo donosnosti proizvodnih dejavnosti, tisoč rubljev.

Dobljeni rezultati kažejo, da je povečanje dobičkonosnosti posledica povečanja povprečne ravni cen in deleža donosnejših vrst izdelkov v skupni prodaji. Povečanje nabavne vrednosti prodanega blaga je povzročilo znižanje stopnje dobičkonosnosti za 10,52 %.

Nato bi morali narediti faktorsko analizo donosnosti za vsako vrsto izdelka. Ta kazalnik je za nekatere vrste izdelkov odvisen od sprememb ravni cen in stroškov proizvodnje na enoto. Takšna analiza vam omogoča, da vidite, katere vrste izdelkov so bolj donosne, kako se spreminja stopnja donosnosti in kateri dejavniki na to vplivajo (tabela 10.8).

Donosnost prodaje (Yang) se izračuna kot razmerje dobička od prodaje (R) na znesek prejetega prihodka (L^).

Pri analizi dinamike sprememb tega kazalnika je treba upoštevati, da je povečanje dobička lahko povezano tako z intenzivnostjo kot z ekstenzivnostjo uporabe proizvodnih virov. Za ugotavljanje vpliva kazalnikov intenzifikacije na spremembe dobička od prodaje se uporablja model faktorske odvisnosti tega kazalnika uspešnosti:

Kje S/N- stroški na 1 rub. prihodek;

U/N - plačilna intenzivnost (delovna intenzivnost) izdelkov; M/št. - materialna poraba izdelkov; A/I - amortizacijsko sposobnost izdelkov.

Tabela 10.8.

Opomba. ¿0 in ¿1 - osnovna oziroma poročevalska obdobja.

Z uporabo tehnike verižnih substitucij v procesu analize dobičkonosnosti prodaje je določen vpliv dejavnikov intenzifikacije uporabe proizvodnih virov na spremembe njene ravni.

Kazalnik donosnosti prodaje imenovan tudi koeficient učinkovitosti upravljanja. Njegova raven je odvisna od stroškov na 1 rubelj. izdelkov, tj. od stroškov proizvodnje, predvsem pa kaže na učinkovitost gospodarjenja. Donosnost od prodaje označuje učinkovitost podjetniške dejavnosti: koliko dobička ima podjetje na rubelj prodaje. Izračuna se za podjetje kot celoto in za posamezne vrste izdelkov.

Donos celotnega kapitala (7?к) se izračuna z razmerjem med bruto dobičkom (BP) pred obrestmi in davki in povprečnimi letnimi stroški celotnega kapitala (K):

Za opredelitev učinkovitosti uporabe finančnih sredstev v svetovni praksi se uporabljajo kazalniki donosnosti naložb: vsa sredstva, v poslovnih sredstvih, lastne naložbe, v delnicah drugih podjetij.

Donosnost naložbe v podjetje na splošno določeno z vrednostjo vsega premoženja, s katerim podjetje razpolaga. Za izračun tega kazalnika se dobiček od prodaje ali dobiček pred obdavčitvijo ali čisti dobiček deli s povprečno vrednostjo bilančne vsote. Primerjava s povprečno letno bilanco različnih vrst dobička nam omogoča ugotavljanje vpliva zunanjih dejavnikov. Tako nam primerjava stopnje donosa naložbe, izračunane na podlagi dobička pred obdavčitvijo in čistega dobička, omogoča določitev vpliva davčnih olajšav na dobičkonosnost podjetja. Vpliv dejavnosti, kot sta prejemanje in izplačilo dividend in drugih dejavnosti, ki niso neposredno povezane s proizvodnjo in prodajo izdelkov, na dobičkonosnost podjetja, omogoča primerjavo ravni donosnosti naložbe glede na dobiček pred obdavčitvijo. in dobiček od prodaje.

Najbolj popolno sliko donosnosti naložb v proizvodne dejavnosti podjetja daje razmerje med dobičkom in poslovnimi sredstvi, še posebej, če je v števcu dobiček od prodaje. Poslovna sredstva predstavljajo razliko med povprečno letno nabavno vrednostjo vseh sredstev podjetja in višino investicij in nedokončanih gradenj. Za podjetnika je ta kazalnik odločilnega pomena, saj na eni strani upošteva dobiček iz glavne dejavnosti, na drugi pa sredstva, neposredno zaposlena v proizvodnih dejavnostih.

Donosnost kapitala vam omogoča, da ugotovite učinkovitost uporabe naložb lastnikov sredstev v podjetju in jo primerjate z možnimi dohodki od vlaganja teh sredstev v druge vrednostne papirje. V zahodnih državah ta kazalnik služi kot pomembno merilo pri ocenjevanju ravni borznih kotacij na borzi.

Donosnost lastniškega kapitala, izračunana kot razmerje med čistim dobičkom in povprečnim letnim zneskom lastniškega kapitala, kaže, koliko kopeck čistega dobička je "zaslužil" vsak rubelj kapitala. V procesu analize kazalnikov donosnosti je zanimiva primerjava donosnosti vseh naložb z donosnostjo kapitala, izračunanim pa čistim dobičkom. Razlika med njima je posledica privlačnosti podjetja do zunanjih (izposojenih) virov financiranja. Če podjetje s privabljanjem izposojenih sredstev prejme več dobička, kot mora plačati obresti na ta izposojena sredstva, se lahko razlika uporabi za povečanje donosa lastnih sredstev. Če pa je donosnost vseh naložb podjetja manjša od obresti, plačanih za izposojena sredstva, je treba vpliv izposojenih sredstev na dejavnosti podjetja oceniti negativno. Donosnost finančnih naložb kaže znesek dohodka (dividend, obresti), ki ga prejme vsak rubelj, vložen v delnice, obveznice drugih podjetij in od udeležbe v kapitalu v dejavnostih drugih organizacij.

Potrebne podatke za izračun in analizo kazalnikov donosnosti naložb v podjetju je mogoče pridobiti iz obrazcev računovodskega poročanja (tabela 10.9).

Tabela 10.9.

Podatki tabele 10.9 je razvidno, da so kazalniki dobičkonosnosti vseh sredstev podjetja in poslovnih sredstev, izračunani z dobičkom pred obdavčitvijo, čistim dobičkom in dobičkom od prodaje, v primerjavi z lanskim letom višji za 3,35, 1,9 oziroma 5,03 odstotne točke. To je posledica dejstva, da je stopnja rasti vseh sredstev podjetja (6,1 %), vključno s poslovnimi sredstvi (5,7 %), bistveno nižja od stopnje rasti dobička pred obdavčitvijo (106,8 %), čistega dobička (66,4 %) oz. dobiček od prodaje (118,4 %), pri čemer so se povečala vsa sredstva podjetja, lastna sredstva pa zmanjšala. To kaže na povečanje deleža izposojenih virov. Donosnost lastniškega kapitala podjetja se je v primerjavi z lanskim letom povečala, v največji meri (za 11,77 odstotne točke) pa dobičkonosnost, izračunana iz dobička od prodaje, ki je povezana s hitrejšo rastjo (118,4 %), v primerjavi z rast čistega dobička (66,4 %) in dobička pred obdavčitvijo (106,8 %). Povečanje dobičkonosnosti lastniškega kapitala ob hkratnem povečanju dobičkonosnosti vseh sredstev podjetja kaže na učinkovito uporabo izposojenih sredstev, kar se še posebej jasno kaže v povečanju kazalnika dobičkonosnosti sredstev, ki delujejo v proizvodnji. Opozoriti je treba, da je najvišja stopnja donosnosti opažena pri finančnih naložbah podjetja (65,89%), kar kaže na uspešno nalaganje sredstev v delnice in vrednostne papirje drugih podjetij.

Pregledna analiza je omogočila ugotavljanje vpliva zunanjih dejavnikov na višino donosnosti naložb. Resna faza v analizi donosnosti naložb je identifikacija in določitev velikosti vpliva notranjih dejavnikov. V ta namen bomo izvedli faktorsko analizo donosnosti vseh naložb. Čisti dobiček, prejet od 1 rub. vseh naložb v proučevano podjetje je za prejšnje leto znašal 3,33 %, za leto poročanja pa 5,23 %. Povečanje donosnosti naložb podjetja je znašalo 1,5 odstotne točke.

Na spremembe stopnje donosnosti vseh naložb lahko vplivajo spremembe v donosnosti prodaje in obračanja sredstev (produktivnost virov). Za namene faktorske analize lahko donosnost naložbe predstavimo kot produkt teh dveh kazalnikov. Z metodo verižnih substitucij ali metodo absolutnih razlik je mogoče ugotoviti moč in smer vpliva naštetih dejavnikov na spremembo donosnosti vseh naložb. Podatki za izračun so podani v tabeli. 10.10.

Tabela 10.10.

Kot že omenjeno, se je donosnost naložb v primerjavi z lanskim letom povečala za 1,9 točke. To se je zgodilo zaradi naslednjih dejavnikov:

1) povečanje čistega dobička za 1 rub. prihodkov je povečala dobičkonosnost prodaje družbe za 2,1719 točke:

2) upočasnitev prometa vseh sredstev podjetja je povzročila zmanjšanje stopnje donosnosti podjetja za 0,276 odstotne točke:

Algebraična vsota vpliva dveh faktorjev je: 2,1719 + (-0,2757) - 1,9.

Posebej zanimiva je faktorska analiza donosnosti kapitala (/?к). Na stopnjo donosnosti lastnih naložb vplivajo: donosnost prodanih proizvodov, produktivnost virov in struktura vloženega kapitala. Razmerje med stopnjo donosa kapitala in temi dejavniki lahko izrazimo s tako imenovano DuPontovo formulo, ki ima naslednjo obliko:

Kje Vem - donosnost kapitala;

Jap - dobičkonosnost izdelka, izračunana na podlagi čistega dobička;

O/V - obrat vseh sredstev (produktivnost virov);

V/SK - koeficient finančne odvisnosti (struktura sredstev podjetja).

Podatki za faktorsko analizo donosnosti kapitala so podani v tabeli. 10.11.

Tabela 10.11. Podatki za faktorsko analizo donosnosti kapitala

Opomba. Napake pri zaokroževanju vrednosti relativnih kazalnikov vplivajo na relativno netočnost moči vpliva dejavnikov.

Podatki v tabeli. 10.11 je razvidno, da se je v poročevalskem letu v primerjavi z baznim obdobjem donosnost kapitala povečala za 4.734 6 odstotnih točk in je znašala 11,28 %. To se je zgodilo pod večsmernim vplivom naslednjih dejavnikov:

• 1) povečanje dobičkonosnosti prodaje je zagotovilo povečanje donosnosti kapitala: 1,378 17 x 1,575 9 x 1,962 4 = +4,2621 %;
• 2) zmanjšanje produktivnosti virov je povzročilo zmanjšanje donosnosti lastniškega kapitala podjetja: (-0,07889) x 3,49377 x x 1,9624 = -0,5409%;
• 3) povečanje količnika finančne odvisnosti je prispevalo k rasti donosnosti kapitala podjetja: 0,19376 x 3,49377 x 1,49701 = 1,0131 %.

Za obravnavane dejavnike je tako z vidika ravni vrednosti kot trenda sprememb značilna panožna specifičnost. Tako ima lahko kazalnik produktivnosti virov razmeroma nizko vrednost v visokotehnoloških panogah, ki so kapitalsko intenzivne. Nasprotno, donosnost njihovih izdelkov bo razmeroma visoka. Visoko stopnjo finančne odvisnosti si lahko privoščijo podjetja, ki ponujajo konkurenčne izdelke, kar zagotavlja stabilen pretok denarja. Enako velja za podjetja z visoko stopnjo mobilnosti sredstev. Posledično lahko glede na posebnosti panoge ter gospodarske in finančne razmere, ki prevladujejo v danem podjetju, daje prednost enemu ali drugemu dejavniku pri povečanju donosnosti lastniškega kapitala.

Donosnost finančnih naložb v vrednostne papirje drugih podjetij odvisno od uspešnosti ali nezadovoljivosti njihovih gospodarskih dejavnosti.

V ZDA in nekaterih drugih državah se uporablja edinstvena metoda analize dobičkonosnosti, imenovana metoda denarnega toka. Temelji na dejstvu, da števec formule dobičkonosnosti zajema dobiček plus stroške amortizacije. To je posledica dejstva, da so v državah z razvitim tržnim gospodarstvom dovoljene in uporabljene metode tako imenovane pospešene amortizacije, zaradi česar lahko znesek odpisa stalnega kapitala, vključen v proizvodne stroške, močno niha. Zaradi precenjenega zneska amortizacije se stroški povečajo in dobiček zmanjša, in obratno, z nezadostnim odpisom osnovnih sredstev (do konca življenjske dobe amortiziranih predmetov) se stroški podcenijo in dobiček je precenjen. Zato analiza donosnosti in njene dinamike, ki temelji na uporabi absolutnega zneska dobička, verjetno ne bo vodila do pravilnih zaključkov.

Kazalnik donosnosti na podlagi metode denarni tok, ne omogoča presoje dobičkonosnosti za določeno obdobje, vendar, če ga preučujemo skozi čas v več zaporednih letih, zelo natančno opisuje trende dobička in dobičkonosnosti, ki odražajo pomembne in celo subtilne premike v teh pomembnih kazalnikih. Anketa in faktorska analiza finančnih rezultatov torej omogoča predvidevanje nevarnosti stečaja in je osnova za razvoj ukrepov za povečanje donosnosti in krepitev finančnega stanja podjetja.

V najširšem pomenu besede pojem donosnost pomeni donosnost, donosnost. Podjetje se šteje za donosno, če dohodek od prodaje izdelkov (del, storitev) pokriva stroške proizvodnje (obtoka) in poleg tega tvori znesek dobička, ki zadostuje za normalno delovanje podjetja.

Ekonomsko bistvo donosnosti je treba razkriti le skozi značilnosti sistema kazalnikov. Njihov splošni pomen je določiti znesek dobička od enega rublja vloženega kapitala.

Analiza dobičkonosnosti vam omogoča, da ocenite sposobnost podjetja, da ustvari dohodek od kapitala, vloženega vanj (podjetje). Značilnosti dobičkonosnosti podjetja temeljijo na izračunu štirih osnovnih kazalnikov - donosnosti celotnega kapitala, lastniškega kapitala, osnovne dejavnosti in donosnosti prodaje.

Donos celotnega kapitala(bilančna vsota) kaže, ali ima podjetje podlago za zagotavljanje visokega donosa kapitala. Ta kazalnik odraža učinkovitost uporabe vsega premoženja podjetja. Zmanjšanje donosnosti celotnega kapitala kaže na upad povpraševanja po izdelkih podjetja in prekomerno kopičenje sredstev.

čisti dobiček,

valuta bilance stanja ob koncu in začetku leta,

Ta kazalnik odraža donosnost sredstev in je določen s cenovno politiko podjetja in stopnjo stroškov za proizvodnjo prodanih izdelkov. Obstajata dva osnovna načina za izboljšanje donosnosti sredstev:

1. - z nizko donosnostjo izdelka je izjemno pomembno, da si prizadevamo za pospešitev prometa sredstev in njegovih elementov;

2. - nizko poslovno aktivnost podjetja je treba nadomestiti le z znižanjem proizvodnih stroškov ali zvišanjem cen izdelkov, ᴛ.ᴇ. povečanje dobičkonosnosti izdelka.

Donosnost kapitala označuje učinkovitost uporabe lastniškega kapitala. To razmerje je eden najpomembnejših kazalnikov, ki se uporablja v poslovanju, meri skupni znesek donosa delničarjem. Visoka vrednost tega razmerja kaže na uspešnost podjetja, kar vodi do visoke tržne cene njegovih delnic in relativne enostavnosti privabljanja novega kapitala za njegov razvoj. Upoštevati je treba, da mora biti visoka stopnja donosnosti lastniškega kapitala povezana z visoko inflacijo in visokim tveganjem podjetja. Zaradi tega njegova razlaga ne sme biti poenostavljena in enodimenzionalna. Donosnost kapitala kaže, koliko čistega dobička je na rubelj lastniškega kapitala.

, Kje

znesek lastniškega kapitala na začetku in koncu leta.

Dobičkonosnost osnovne dejavnosti se izračuna kot razmerje med dobičkom od prodaje in višino stroškov proizvodnje in prodaje izdelkov.

dobiček od prodaje,

stroški prodanih izdelkov.

Prikazuje, koliko dobička ima podjetje od vsakega rublja, porabljenega za proizvodnjo in prodajo izdelkov. Ta kazalnik je mogoče izračunati tako za podjetje kot celoto kot za njegove posamezne oddelke ali vrste izdelkov.

Povečanje donosnosti izdelkov dosežemo predvsem z zniževanjem stroškov na enoto. Bolje kot so uporabljena stalna proizvodna sredstva, večja je donosnost proizvodnje. Z izboljšanjem porabe obratnih sredstev se njihova vrednost na 1 rubelj zmanjša. prodanih izdelkov. Posledično so dejavniki pospeševanja obračanja materialnih obratnih sredstev hkrati dejavniki povečanja donosnosti proizvodnje.

Ta kazalnik kaže učinkovitost ne le gospodarskih dejavnosti podjetja, temveč tudi procesov oblikovanja cen. Priporočljivo je, da ga izračunate tako glede na celotno količino prodanih izdelkov kot glede na posamezne vrste.

Donosnost prodaje se izračuna kot razmerje med čistim dobičkom in zneskom prejetih prihodkov.

prihodek od prodaje izdelkov,

čisti dobiček podjetja.

Ta kazalnik označuje učinkovitost podjetniške dejavnosti (koliko dobička ima podjetje na rubelj prihodkov). Donosnost prodaje se lahko izračuna tako za podjetje kot celoto kot za posamezne vrste izdelkov.

Če se dobičkonosnost prodaje postopoma zmanjšuje, potem so razlog bodisi povečani stroški bodisi povečane davčne stopnje. Zato se moramo obrniti na preučevanje teh dejavnikov, da bi našli vzrok problema. Zmanjšanje obsega prodaje lahko kaže predvsem na zmanjšanje konkurenčnosti izdelkov, saj kaže na zmanjšanje povpraševanja po izdelkih.

Analiza dobičkonosnosti - pojem in vrste. Razvrstitev in značilnosti kategorije "Analiza dobičkonosnosti" 2017, 2018.

- Analiza donosnosti izdelkov

Analiza finančnih rezultatov iz drugih vrst dejavnosti Analiza se spušča predvsem v proučevanje dinamike in vzrokov izgub in dobičkov v vsakem posameznem primeru. Pri analizi se ugotavljajo vzroki za neizpolnjene obveznosti,... .

- Analiza dobičkonosnosti podjetja

Dobičkonosnost je stopnja dobičkonosnosti, donosnosti, donosnosti podjetja. Meri se s celotnim sistemom relativnih kazalnikov, ki označujejo učinkovitost podjetja kot celote, donosnost različnih področij dejavnosti (proizvodnja, ...

- Analiza dobičkonosnosti in tržnega položaja podjetja

Dobičkonosnost je kazalnik, ki najbolj v celoti označuje finančni rezultat proizvodnih in gospodarskih dejavnosti podjetja. Zato je pri analizi finančne blaginje podjetja velika pozornost praviloma namenjena študiji ...

- Analiza donosnosti podjetja

Splošna ocena učinkovitosti podjetja v tržnih razmerah sta kazalnika donosnosti in intenzivnosti uporabe proizvodnih virov podjetja. Kazalniki dobičkonosnosti so relativni kazalniki in so definirani kot razmerje...

Finančna in gospodarska učinkovitost je sposobnost podjetja, da s privabljanjem finančnih virov (kapitala) v promet podjetja in uporabo sredstev (premoženja) v procesu izvajanja finančnih in gospodarskih dejavnosti ustvarja finančne rezultate, vključno z vmesnimi (prihodki od prodaje) in končni (dobiček). Finančno-ekonomska učinkovitost odraža razmerje med učinkom in porabljenimi oziroma denarnimi (naprednimi) viri.

Glavni kazalniki finančne in ekonomske učinkovitosti so kazalniki dobičkonosnosti. Kazalniki donosnosti označujejo učinkovitost podjetja kot celote, donosnost različnih področij dejavnosti (proizvodnja, komercialne naložbe), povrnitev stroškov itd.

Kazalnike dobičkonosnosti lahko združimo v več skupin:

kazalniki, ki označujejo donosnost proizvodnih stroškov in investicijskih projektov;

kazalniki, ki označujejo donosnost prodaje;

kazalniki, ki označujejo donosnost kapitala in njegovih delov.

Vse kazalnike je mogoče izračunati na podlagi štirih vrst dobička: bruto dobiček, dobiček (izguba) od prodaje, dobiček (izguba) pred obdavčitvijo, čisti dobiček (zadržani dobiček (izguba) poročevalskega obdobja.

Tabela 11

Sestava, struktura in dinamika finančnih rezultatov

Indikatorji	Linijske kode					Menjava čez 20...				Menjava čez 20...
Prihodki od prodaje izdelkov, del, storitev
Stroški prodanega blaga, del, storitev
Bruto dobiček
Poslovni stroški
Administrativni stroški
Dobiček (izguba) od prodaje
Terjatve za obresti
Odstotek za plačilo
Prihodki iz sodelovanja v drugih organizacijah
Neposlovni prihodki
Neposlovni stroški
Dobiček (izguba) pred obdavčitvijo
Odložene terjatve za davek
Odložene obveznosti za davek
Tekoči davek od dobička
Čisti dobiček (izguba) poročevalskega obdobja

Donosnost prodaje (stroški) (Rob) kaže, koliko dobička ima podjetje od vsakega rublja, porabljenega za proizvodnjo in prodajo izdelkov:

kjer je B prihodek od prodaje izdelkov.

Visok dobiček na enoto prodaje praviloma kaže na uspešnost podjetja v njegovih osnovnih (operativnih) dejavnostih. Pri notranji analizi vas odraz v poročanju o visokih dobičkih na enoto prodaje lahko spodbudi k razmišljanju o smotrnosti spremembe računovodskih usmeritev in nekaterih sprememb v metodah davčnega načrtovanja v obsegu, ki ga dovoljuje zakon. Nizek dobiček na enoto prodaje lahko kaže tako na nezadostno povpraševanje po izdelkih kot na visoke stroške, kar zahteva intenziviranje trženja v podjetju, analizo po vrsti stroškov in iskanje rezerv za njihovo zmanjšanje.

Donosnost sredstev (celotna donosnost lastniškega kapitala) (Pa) kaže sposobnost sredstev za ustvarjanje dobička od prodaje blaga:

, (8)

kjer so A sredstva podjetja.

Nizka vrednost koeficienta, izračunanega na podlagi bruto dobička, običajno kaže tako na potrebo po povečanju učinkovitosti uporabe premoženja kot na smiselnost likvidacije neuporabljenih osnovnih sredstev. Na ta kazalnik v veliki meri vpliva politika odražanja sredstev v bilanci stanja. Podcenjevanje valute bilance stanja na datume poročanja povzroči precenjevanje finančnega rezultata; »napihovanje« bilance stanja zaradi vključitve tveganih sredstev vodi v podcenjevanje finančnega rezultata. Večji kot je delež tveganih sredstev (na primer zapadlih terjatev), nižja je »kakovost« dobička.

Donosnost obratnih sredstev (ROA) kaže, koliko dobička podjetje prejme od enega rublja, vloženega v obratna sredstva:

, (9)

kjer OA – obratna sredstva.

Dobičkonosnost proizvodnje (sredstev) (Ruska federacija) kaže, kako učinkovita je donosnost proizvodnih sredstev:

. (10)

Donosnost kapitala (finančna dobičkonosnost) (Rsk) prikazuje donosnost naložbe lastnikov podjetja:

. (11)

Ta kazalnik se običajno primerja z učinkovitostjo alternativne naložbe. Višina tega količnika je poleg potencialnih in dejanskih lastnikov pomembna tudi za upnike, saj v določeni meri odraža zmožnost podjetja za odplačilo posojil. Donosnost lastniškega kapitala je mogoče izračunati z uporabo bilance stanja in tržnih vrednosti lastniškega kapitala.

Dobičkonosnost je mogoče izračunati na podlagi reinvestiranih dobičkov, ki gledano v dinamiki označujejo vzdržnost gospodarskega razvoja. Ocena in analiza kazalnikov dobičkonosnosti je podana v tabeli. 12.

Tabela 12

Ocena in analiza kazalnikov dobičkonosnosti

Indikatorji			Menjava čez 20...		Menjava čez 20...
1. Skupna sredstva (povprečna vrednost), tisoč rubljev.
2. Povprečna vrednost obratnih sredstev, tisoč rubljev.
3. Kapital in rezerve (povprečna vrednost), tisoč rubljev.
4. Prihodki od prodaje, tisoč rubljev.
5. Dobiček od prodaje, tisoč rubljev.
6. Dobiček pred obdavčitvijo, tisoč rubljev.
7. Čisti dobiček, tisoč rubljev.
8. Stroški proizvodnje in prodaje izdelkov, tisoč rubljev.
9. Donosnost sredstev, % vrstica 6/vrstica 1)
10. Donosnost obratnih sredstev, % (str. 6/str. 2)
11. Donosnost stroškov, % (str.5/str.8)
12. Donosnost prodaje, % (stran 5/stran 4)
13. Donosnost kapitala, % (vrstica 7/vrstica 3)