Ratele dobânzilor reprezintă sume indicate ca procent din împrumuturi, care sunt plătite de beneficiarii fondurilor de credit pentru utilizarea lor într-o anumită perioadă de timp (trimestru, lună, an etc.). Dacă luăm în considerare ratele dobânzilor din poziția banilor, atunci valoarea lor este un depozit de valoare.
Ratele dobânzilor - ce sunt și cum funcționează?
Ratele dobânzii se bazează pe tranzacții cu alte instituții de credit. Datorită ratelor lor de actualizare, băncile centrale sunt capabile să influențeze ratele dobânzilor care sunt stabilite în băncile comerciale, cursul de schimb al monedelor naționale, precum și rata inflației de stat.
Dacă ratele dobânzilor scad, atunci activitatea de afaceri, precum și rata inflației, cresc.
În schimb, în timpul creșterii ratelor dobânzilor, activitatea de afaceri scade, ceea ce duce la o depreciere și apreciere a monedei naționale.
Politica dobânzilor este poate unul dintre cele mai importante și în același timp destul de complexe instrumente de reglementare pentru sistemul bancar. Principiile de bază pentru construirea unei scale a unor astfel de rate se bazează pe cererea/oferta de resurse de credit, cantitatea depozitelor, perioadele de depozitare, ratele inflației etc.
Care este structura ratelor dobânzilor în sens general?
Ratele dobânzilor sunt acea parte a profitului pe care debitorii o plătesc creditorilor pentru banii luați pe un împrumut (altfel un împrumut), definită ca o anumită „formă irațională de preț” a fondurilor împrumutate (capital împrumutat).
Fondurile de împrumut, la rândul lor, sunt un set de capital monetar care sunt furnizate în condițiile de rambursare pentru utilizare temporară pentru o anumită sumă de plată, exprimată ca procent. Forma de mișcare a capitalului de împrumut.
Există sursele ratelor dobânzilor, în rolul cărora se află plusvaloarea formată în timpul procesului de utilizare productivă a fondurilor de împrumut.
Împărțirea profitului obținut în timpul utilizării împrumuturilor în dobânda deja atribuită de fondurile de împrumut și profitul efectiv propriu-zis reprezintă venitul de întreprinzător primit de debitori și care apar pe piața de împrumut.
Astfel, direct% - exprimi relația dintre creditori și debitori înșiși și acționezi ca anumite rate ale dobânzii.
Ratele dobânzilor sunt determinate în funcție de condițiile specifice de utilizare a fondurilor de credit și sunt supuse reglementării creditare și monetare de către Băncile Centrale.
Observăm imediat că valoarea unor astfel de rate poate contribui fie la IEȘIREA capitalului monetar de pe piețele monetare interne de stat, fie, dimpotrivă, la INFLOW. Din acest motiv, pe astfel de piețe, mobilitatea fondurilor este foarte mare, iar mișcarea lor directă între diversele piețe de capital de stat se reflectă în ratele dobânzilor.
Astfel, arbitrajul dobânzii este un instrument tehnic care ajută la egalizarea diferitelor rate ale dobânzilor naționale. Remarcăm însă că în 2015 mișcarea capitalului monetar este influențată nu atât de acest instrument tehnic, cât de fluctuațiile (săriturile) cursului de schimb. Acum să ne uităm la principalele tipuri de rate ale dobânzii.
Ratele dobânzilor la împrumuturi. Ce este important de știut?
Ratele dobânzilor la împrumuturi sunt plata unui împrumut luat de la bănci. Cu alte cuvinte, aceasta este o plată către instituția dvs. de credit pentru utilizarea fondurilor acesteia într-un anumit timp, de ex. resurse de credit. Ca urmare, ratele dobânzilor la împrumuturi de aici sunt prețul unui împrumut (prețul banilor împrumutați), adică. suma de fonduri pe care debitorii se angajează să o plătească creditorilor pentru utilizarea capitalului lor pentru nevoile lor.
Rata dobânzii, dobânda bani, rata dobânzii, rata dobânzii, dobânda pe an, pe an, toate aceste concepte sunt în esență același fenomen - un indicator al prețului împrumutului, care reflectă raportul „suma dobânzii / suma împrumutului”, adică. dobânzi la împrumuturi. Acest procent, la rândul său, este suma veniturilor din furnizarea de fonduri pe credit.
Toate aceste concepte sunt strâns legate de perioadele de acumulare a dobânzii la un împrumut, care sunt perioada de timp în care se acumulează dobândă pentru utilizarea fondurilor de credit. De regulă, aceasta este perioada de la momentul emiterii fondurilor de credit și până la rambursarea integrală a acestuia.
Valoarea ratelor dobânzii depinde de tipurile de împrumuturi, de valoarea acestora, de scopul propus, de termenul de utilizare, de suficiența asigurării îndeplinirii obligațiilor din Contractele de împrumut și de lichiditate, de reputația debitorilor și a acestora. istoricul creditului, ratele de actualizare ale băncilor naționale, rata inflației și alți factori.
Principalele tipuri de rate ale dobânzii la împrumuturi sunt:
- simplu,
- complex (plutitor),
- Pe termen scurt
- si pe termen lung.
Să aruncăm o privire mai atentă. Ratele simple ale dobânzii la împrumuturi au o valoare clar fixă specificată în contract, de exemplu, în 2015, mărimea unor astfel de rate variază de la 10,5% la 14,5% pe an.
Remarcăm imediat că băncile au dreptul de a percepe dobândă la împrumut doar pentru perioada de timp în care debitorii au folosit efectiv fondurile împrumutului. Cu alte cuvinte, dobânda la împrumut ar trebui să se acumuleze, deoarece este rambursată doar pentru suma restantă.
Debitorii plătesc dobândă la împrumut împreună cu o anumită parte (conform graficului de plată stabilit prin contractul de împrumut) din datoriile principale. În același timp, dobânda împrumutului face parte din suma totală a împrumutului.
Printre altele, ratele dobânzilor la împrumuturi depind indirect de condițiile împrumutului în sine. Deci, de exemplu, creditele pe termen scurt, spre deosebire de cele pe termen lung, sunt de obicei emise în bănci la o dobândă mai mare. Ce explică o astfel de „discrepanță” în nivelul procentual? Este simplu - dorința creditorilor de a maximiza profiturile cu riscuri minime și costuri minime.
Despre ratele dobânzilor la depozite
În primul rând, să ne uităm la conceptele de bază. Ce sunt depozitele bancare?
Este necesar să vă atrageți atenția asupra faptului că, cu dobânzi excesiv de mari la depozite, unele instituții bancare încearcă să-și ascundă problemele.
Cu alte cuvinte, ei încearcă să strângă fonduri la rate mari pentru a închide de urgență „decalajul” din bilanţ. Dacă o bancă vă oferă să deschideți un depozit, unde ratele dobânzilor sunt de câteva ori mai mari decât valoarea medie de piață, atunci gândiți-vă bine dacă ar trebui să vă încredeți economiile?
Cum afectează ratele dobânzilor piața Forex?
După cum sa menționat mai sus, o creștere a ratelor de creditare duce la un aflux de investitori străini, determinând astfel o creștere a cursului de schimb al monedei naționale și creșterea prețului acesteia. Reducerea ratelor de actualizare face posibilă ieftinirea împrumuturilor măsurate în moneda națională, dar în același timp, suma de bani în circulație crește și crește. Din acest motiv, scăderea ratei de actualizare poate duce la faptul că cursul de schimb al monedei naționale va începe să scadă.
Dacă o scădere a ratelor de actualizare este urmată de o scădere ușoară a cursului de schimb al monedei naționale, atunci, cel mai probabil, în viitorul foarte apropiat este necesar să ne așteptăm la creșterea sa pe termen lung, iar acest lucru trebuie luat în considerare de către acei comercianți care deschid tranzacții pe termen lung pe Forex.
În plus, ratele dobânzilor îi afectează pe cei a căror tranzacționare nu este limitată doar. Acest moment se datorează utilizării efectului de levier oferit de brokeri.
Cu alte cuvinte, este același credit cu o perioadă minimă de utilizare egală cu o zi. De exemplu, deschideți o comandă pentru perechea EUR/USD în valoare de un lot. Se pare că aveți EUR disponibile și împrumutați USD pentru a face o achiziție.
Dacă, de exemplu, rata de reducere pentru EUR este de 1%, iar pentru moneda americană de 2,5%, atunci îți vei plasa euro la 1% pe an, iar dolarii, respectiv, la 2,5%. Pentru transferul postului în rezultatul final, comisionul va fi de 1,5% pe an sau în termeni de zile - 0,0041% pe zi.
Ratele dobânzilor și impactul inflației asupra acestora
Toate acțiunile organismelor de reglementare ale statului, și în special ale băncilor centrale care afectează finanțele și circulația banilor, sunt factori importanți pentru cursurile de schimb. Prețul unei monede este determinat în primul rând de oferta și cererea asociate cu acea monedă pe piața internațională. Prin urmare, cursurile de schimb ale principalelor valute sunt create de piață, dar băncile centrale au o gamă largă de instrumente prin care pot afecta semnificativ cursurile de schimb. Băncile centrale folosesc aceste instrumente pe baza obiectivelor politicii lor financiare (care este principalul stabilitatea monedei naționale) și a situației specifice care este determinată de starea economiei, de poziția competitivă a țării pe piața mondială și de situația politică. factori. Prin urmare, piețele urmăresc întotdeauna foarte atent nu numai economia, ci și statisticile financiare ale principalelor țări comerciale, încercând să prezică acțiunile băncilor centrale pe baza acestora.
Indicatori de statistici monetare
Suma de bani în circulație (Magazinul de bani) este unul dintre factorii esențiali care modelează cursul de schimb. Un exces de o monedă va crea o ofertă crescută a acesteia pe piața valutară internațională și va determina o scădere a cursului de schimb al acesteia în raport cu alte valute. În consecință, o lipsă de monedă în prezența cererii pentru aceasta va duce la o creștere a cursului de schimb, care caracterizează compoziția monedei (structura masei monetare). Agregatele monetare în sine sunt definite oarecum diferit în diferite țări, dar sensul lor general este destul de similar.
M1 - numerar în circulație în afara băncilor, cecuri de călătorie, depozite la vedere, alte depozite verificabile;
M2 – M1 + depozite de economii neverificabile, depozite la termen la bănci, repo overnight, depozite overnight în dolari americani, conturi de fond mutual;
M3 - M2 + obligațiuni guvernamentale pe termen scurt, tranzacții REPO, depozite în eurodolari ale rezidenților SUA în sucursalele străine ale băncilor din SUA.
Datele agregate monetare din SUA sunt publicate săptămânal, de obicei într-o zi de joi.
Impactul datelor asupra agregatelor monetare asupra ciclurilor valutare este evaluat în primul rând prin relația lor cu etapele ciclurilor economice. Comportamentul diferitelor agregate monetare în ciclul economic este destul de similar: toate prezintă rate maxime de creștere înainte de începerea unei recesiuni și minime de creștere la sfârșitul unei recesiuni. Din acest motiv, agregatul M2, de exemplu, este inclus în indicele compus al indicatorilor conducători. Toate agregatele experimentează cea mai mare creștere în timpul etapei de recuperare; M2, în medie, are o rată de creștere în stadiul de recesiune și în stadiul de creștere.
Conform evaluării noastre, începând cu 16 septembrie 2019, cei mai buni brokeri sunt:
Pentru comerț valute– NPBFX ;
Pentru comerț optiuni binare– Intrde.bar ;
Pentru investitieîn PAMM-uri și alte instrumente - Alpari;
Pentru comerț acțiuni– RoboForex.
Ratele dobânzilor
Niciunul dintre indicatorii economici și financiari nu este la fel de important pentru urmărirea dinamicii piețelor valutare precum ratele dobânzilor. Diferenţialul ratei dobânzii, adică diferenţa de dobânzi pentru două valute, este principalul factor care determină în mod direct atractivitatea relativă a unei perechi de valute, şi, în consecinţă, cererea posibilă pentru fiecare dintre ele. Există mai multe tipuri de rate ale dobânzii pe piața monetară a fiecărei țări: rata la care băncile comerciale împrumută bani de la banca centrală (rată oficială a dobânzii - Rata oficială a dobânzii), ratele la care băncile împrumută bani una de la alta (împrumut interbancar). rate - Interbank Offered Rate ), rate ale dobânzii care determină randamentul titlurilor de stat (Government Bonds Yields), rate ale dobânzii la care băncile acordă împrumuturi clienților lor (Lending Rates), rate ale dobânzii la care băncile comerciale strâng bani din depozite (Deposit Rates) ) Toate aceste rate sunt strâns interconectate și sunt în cele din urmă determinate de rata oficială a dobânzii stabilită de banca centrală
Datorită transparenței limitelor pentru capitalul financiar, un investitor de astăzi poate alege cea mai profitabilă opțiune pentru a-și investi banii. Prin urmare, dacă un investitor japonez are fonduri în trilioane de yeni și poate primi venituri din acestea sub formă de dobândă la un depozit la o bancă japoneză în valoare de, să zicem, 0 1% pe an, atunci acest investitor, desigur, va prefera un depozit în dolari cu 5,5% pe an într-o bancă americană sau va cumpăra obligațiuni guvernamentale americane, care plătesc și randamente mari și sunt garantate
Cu cât este mai mare rata dobânzii pentru această monedă în comparație cu alte valute (diferențial mare de dobândă), cu atât investitorii străini vor fi mai dispuși să cumpere această monedă pentru a depune fonduri la o dobândă mare. Și, deoarece ratele dobânzilor sunt întotdeauna strâns legate, ratele ridicate ale pieței bancare înseamnă rate ridicate ale obligațiunilor guvernamentale, precum și randamente ridicate ale obligațiunilor corporative mai riscante. Într-un cuvânt, dobânzile ridicate fac această monedă atractivă ca instrument de investiții, ceea ce înseamnă că cererea pentru aceasta pe piața valutară internațională este în creștere, iar cursul de schimb al acestei monede este în creștere.
Ratele dobânzilor băncii centrale
Ratele dobânzilor de pe piață la împrumuturi, depozite etc. nu apar de la sine în elementul de piaţă. În fiecare țară, condițiile de creditare și ratele dobânzilor de pe piața monetară sunt reglementate de banca centrală.
Rata de actualizare (rata de actualizare) caracterizează condițiile în care banca centrală (BC) furnizează fonduri băncilor comerciale.(1 - d/100) x S, iar el va returna băncii centrale suma S. De obicei rata de actualizare este stabilit ca procent pe an.
Ratele dobânzilor (rata dobânzii) la împrumuturile interbancare în multe țări reprezintă principalul instrument de politică a băncilor centrale. Ele poartă denumiri diferite, dar bun simț una dintre ele constă în faptul că la asemenea dobânzi băncile comerciale împrumută fonduri una de la alta pentru o perioadă scurtă de timp pentru a-și reglementa bilanţurile.Diferenţa dintre rata dobânzii şi rata de actualizare constă în metoda de calcul a sumelor.(1). +r/100) x S
Ratele de împrumut interbancare reglementate oficial sunt factorul determinant pentru toate celelalte rate de pe piața monetară; ele determină ratele titlurilor de stat ale datoriei guvernamentale, nivelurile randamentului tuturor celorlalte instrumente financiare și dobânda la împrumuturile acordate clienților băncilor.
Principalul factor care determină în mod direct și direct cursul de schimb al unei monede față de alta este diferența de rate a dobânzii care acționează asupra celor două valute (Interest Rate Differential).
De exemplu, un client al unei bănci să aibă 1 milion de euro, care sunt eliberați din cifra de afaceri a companiei pentru o perioadă de 3 luni și pot fi plasați în depozit pentru a genera venituri. În acest caz, să presupunem că dobânzile pentru euro sunt de 2,62 la sută. pe an, iar pentru dolar se aplică rate mai mari la 5 28 la sută. Apoi, transformând euro în dolari, puteți obține mai mult venit Să presupunem că cursul de schimb al euro de astăzi este EUR = 1.0400 USD. Dacă plasați suma de 1 milion de euro într-un depozit, atunci în 3 luni se va primi suma.
Dacă convertiți 1 milion de euro în dolari la cursul EUR și îi plasați într-un depozit în dolari, atunci suma va fi primită:
Dacă cursul de schimb euro pentru aceste 3 luni a rămas același EUR = 1,0400$, atunci rezultatul celei de-a doua opțiuni în euro ar fi 1,0132, iar diferența dintre suma primită din conversia dolarilor primiți înapoi în euro și rezultatul obținut în prima variantă ar fi 1,0132 – 1,00655 = 0,00665 milioane = 6,650 euro, ar fi beneficiul din conversia euro în dolari și tranzacția de depozit în dolar, primită din diferența de dobânzi pentru dolar și pentru euro.
Indicele de optimism în afaceri
În țările dezvoltate, indicii de optimism în afaceri publicati în mod regulat sunt distribuiți pe scară largă, calculați pe baza unui sondaj privind starea economiei oamenilor de afaceri de top - șefii marilor corporații.
În SUA, acesta este indicele NAPM (National Association of Purchasing Management), în Marea Britanie, indicele CVI (Corporation of British).
Recent, Rusia a calculat și a publicat în mod regulat indici ai optimismului de afaceri al antreprenorilor ruși.
O creștere a acestui indice crește încrederea în economia națională și contribuie la creșterea cursului de schimb.
Indicii de activitate comercială
Extrem de popular în anul trecutîn statistica economică, indicatori bazați pe metoda de construire a așa-numiților indici de difuzie. Indici de acest fel, care prin natura lor sunt indicatori ai optimismului de afaceri al participanților în afaceri, sunt publicați în mod regulat (sub denumirile PMI) în SUA, Anglia și Germania, unde sunt creați de asociațiile de afaceri relevante. să evalueze direcția opiniei publice și să măsoare dinamica indicatorilor obiectivi. În Japonia, un indice similar TANKAN a fost adoptat chiar de Banca Centrală a Japoniei ca instrument de analiză a dinamicii proceselor economice de luare a deciziilor în domeniul politicii monetare.
Indicii de difuzie, spre deosebire de mulți alți indicatori ai statisticii socio-economice, sunt indicatori pur subiectivi, nu măsoară volumul producției, numărul de comenzi, veniturile etc., ci sunt doar o reflectare a modului în care participanții la procesele economice percep continuitatea. schimbari – in bine.ele (in opinia lor) sau duc la deteriorare. În ciuda unei asemenea subiectivitati, sau mai degrabă, tocmai din cauza ei, acești indici au proprietăți predictive extrem de puternice, sunt indicatori conducători care sunt foarte corelați cu principalii parametri ai ciclurilor economice.
a) negocieri comerciale
Negocierile comerciale sunt importante parte integrantă politica economică a oricărei țări. În special, raportul dintre importuri și exporturi oferă un indicator atât de important al dezvoltării economice precum deficitul comercial. Pentru SUA, deficitul comercial a fost o problemă majoră în ultimii ani, jucând un rol semnificativ în scăderea dolarului american în raport cu principalele valute. Rezultatul negocierilor comerciale găsește un răspuns imediat pe piață, uneori mai mult decât semnificativ.
b) reuniunile băncilor centrale
Sarcina principală a băncilor centrale este de a reglementa viața economică internă a țării. În plus, în atribuțiile sale este inclusă și ajustarea valorii interne și externe a monedei. Prin urmare, orice întâlnire a băncii centrale (sau mai bine zis, a comitetului său de lucru) atrage atenția îndeaproape a participanților pe piața valutară. Unul dintre principalele mijloace de stimulare sau, dimpotrivă, de încetinire a creșterii economiei, atragerea capitalului străin, atractivitatea obligațiunilor de stat și, ca urmare, a valorii monedei, este reglementarea ratelor dobânzilor.
Cele mai importante sunt acțiunile Sistemului Rezervei Federale din SUA, care au un impact semnificativ asupra SUA bursași piețele financiare globale în general, astfel încât participanții urmăresc îndeaproape schimbările ratelor dobânzilor și operațiunile FOMC (Federal Open Market Committee) pe piața titlurilor de stat și declarațiile reprezentanților Fed, în special, șeful acesteia A. Greenspan.
Întâlnirile programate ale FRS au loc de opt ori pe an (o dată la o lună și jumătate). se adoptă documente și se determină nivelul ratei dobânzii de credit pentru vânzarea fondurilor federale (Rata Fondurilor Federale) și se determină valoarea ratei dobânzii de discount (Rata de Discount). Procesul-verbal final al ședinței (procesul verbal al FOMC) este publicat câteva zile mai târziu.
c) reuniuni ale G8, economice și sindicale
Una dintre sarcinile G8 este de a reglementa economia mondială și, în special, situația specifică de pe piața valutară mondială. Există un anumit acord între membrii G8 pe această temă - Acordul SWAP. Rezultatul reuniunii țărilor G8 poate fi decizia de a efectua intervenții comune pe piața valutară mondială a mai multor bănci centrale sau alte măsuri de limitare. sau, dimpotrivă, să stimuleze creșterea valorii unei anumite monede.
Reuniunile sindicatelor care reglementează relațiile comerciale dintre țări sau determină politica unei anumite regiuni pot avea, de asemenea, un impact destul de puternic asupra unei anumite monede. Apelul SUA și Japoniei la OMC (Organizația Mondială a Comerțului, creată în ianuarie 1994), după încheierea nereușită a următoarei runde de negocieri comerciale, a lăsat yenul practic fără mișcare pentru aproape o săptămână întreagă a economiei mondiale. și distribuirea creditelor, nu au un impact direct asupra monedelor, deși pot provoca un anumit răspuns pe piață. Cel mai probabil, în situația actuală, se poate conta pe determinarea unei strategii pe termen lung pentru dezvoltarea pieței în ansamblu, mai degrabă decât pe o reacție imediată.
d) discursuri ale șefilor de guvern, șefii băncilor centrale, economiști de seamă despre situația de pe piață
Acesta este unul dintre factorii care, în majoritatea cazurilor, găsește un răspuns imediat pe piață.Discursul șefului Băncii Naționale Elvețiene Lumiere despre lipsa de interes a Elveției pentru o monedă proprie puternică din 29 septembrie 1995 a dus la un salt în francul elvețian de la nivelul de 1.400 la 1.480 în câteva minute și mai departe la nivelul de 1 1580 în următoarea oră Un alt exemplu este discursul proeminentului economist Bergstein, care, împreună cu cifre neașteptate din deteriorarea balanței comerciale a SUA și așteptările neîmplinite cu privire la bugetul suplimentar al Japoniei, au dus la un colaps catastrofal al yenului în mai puțin de două zile de la 104,55 la 97 15 , anulând un efort de două săptămâni al Băncii Centrale a Japoniei și al Rezervei Federale a SUA. Destul de des, mai ales în anumite condiții, discursul unei persoane nu numai că poate afecta foarte mult comportamentul monedei, ci și poate schimba radical situația de pe piață.
Concluzie
Factorii fundamentali au de obicei întotdeauna impactul așteptat, totuși, un comerciant ar trebui să aibă grijă să nu ia niciunul dintre acești factori drept o garanție de 100% a unei modificări corespunzătoare a cursului de schimb.
Câteva puncte suplimentare importante care afectează cursul de schimb.
Dobândă(rata dobânzii) - suma indicată ca procent din suma împrumutului, pe care beneficiarul împrumutului o plătește pentru utilizarea acestuia pe o anumită perioadă (lună, trimestru, an).
Din poziția teoriei banilor, rata dobânzii este prețul banilor ca.
Venitul din dobânzi este venit din furnizarea de capital în datorie sub diferite forme ( , ), sau este venit din investiții în .
Rata dobânzii - o rată fixă la care suma dobânzii este plătită la timp. De obicei, rata dobânzii caracterizează raportul dintre suma anuală a dobânzii (venitul din dobânzi) și valoarea datoriei principale. Rata dobânzii este utilizată și în procesul de acumulare a valorii.
Rata dobânzii este un comision perceput de bănci pentru împrumuturi. Rata dobânzii stă la baza contabilizării costurilor băncilor. Rata dobânzii depinde de mărimea împrumutului, de scadența acestuia, de raportul dintre cerere și ofertă, precum și de gradul de risc pe care îl suportă instituția de credit prin împrumutul unei anumite sume debitorului.
Istoricul ratelor dobânzilor
În ultimele două secole, ratele dobânzilor de bază au fost stabilite fie de guvernele naționale, fie de băncile centrale. De exemplu, Rata Rezervei Federale din SUA a variat între 0,25% și 19% între 1954 și 2008, în timp ce ratele de bază au variat între 0,5% și 15% între 1989 și 2009, iar ratele de bază de spread în Germania au variat de la aproape 90% în 1920 la aproximativ 2% în anii 2000. În timpul unei încercări de a inversa spirala hiperinflaționistă în 2007, Reserve Bank of Zimbabwe a ridicat ratele dobânzilor la împrumuturi la 800%.
Ratele dobânzilor băncii centrale
Rata dobânzii - rata băncii centrale la operațiunile cu alte instituții de credit. Prin banca centrală, aceasta are capacitatea de a influența ratele dobânzilor băncilor comerciale, din țară și.
Când ratele dobânzilor scad, activitatea de afaceri crește, iar inflația crește. O creștere a dobânzilor duce la o scădere a activității afacerilor, o scădere a inflației și o apreciere a monedei naționale.
Rata principală a dobânzii din Statele Unite: rata fondurilor federale este rata dobânzii la care băncile plasează fonduri gratuite în conturile din Statele Unite către alte bănci pe .
Rata din zona euro este rata de licitație de refinanțare - rata dobânzii care este cea mai mică posibilă pentru cererile de strângere de fonduri într-o licitație.
Rata principală a dobânzii a Japoniei: rata țintă a dobânzii la împrumuturile overnight este nivelul dobânzii pe care dorește să îl vadă ca medie pe piața depozitelor pe termen scurt.
Rata dobânzii, care este cea principală în Marea Britanie, așa-numita rată a dobânzii (Rata Repo) este rata la care Banca Angliei emite împrumuturi pe termen scurt garantate cu titluri de valoare.
Rata de bază pentru Canada: rata țintă overnight (Overnight rate target) este nivelul dobânzii pe care Banca Canadei dorește să-l vadă ca medie pe piața depozitelor pe termen scurt. Pentru a controla nivelul ratelor dobânzilor de pe piața overnight, Banca Canadei stabilește un așa-numit interval de operare cu o lățime de 0,50%, a cărui mijloc este întotdeauna rata dobânzii overnight țintă.
Australia: Rata de numerar peste noapte a dolarului australian este o rată a dobânzii determinată ca urmare a cererii și ofertei de pe piața monetară. Reserve Bank of Australia stabilește nivelul necesar al acestei rate și îl menține controlând.
Ratele dobânzilor
Ratele dobânzilor la împrumuturi pot fi mai mari decât zero, egale cu zero („împrumut fără dobândă”) și mai mici decât zero (dobândă „negativă”). Dacă ratele dobânzilor ating o valoare ridicată, aceasta duce la cămătărie.
Tipuri de rate ale dobânzii
Există mai multe tipuri de dobânzi.
Rate fixe și variabile
În funcție de modificarea ratei în timp, există dobânzi fixe și variabile:
- - este permanentă, stabilită pentru o anumită perioadă și nu depinde de nicio circumstanță.
- supuse revizuirii periodice. Modificarea ratei se realizează pe baza fluctuațiilor anumitor indicatori. Un exemplu clasic de astfel de indicatori este (LIBOR, rata medie ponderată de pe piața de credite interbancare din Londra). În consecință, rata variabilă LIBOR + 5% va însemna că valoarea nominală a ratei dobânzii este cu 5% mai mare decât rata LIBOR.
Rate decursive și antisipative
În funcție de momentul plății dobânzii, există două tipuri de rate ale dobânzii:
- rata decursivă- la final se plătește dobânda împreună cu principalul împrumutului;
- rata antisipativă- dobânda se plătește la momentul împrumutului (în avans) și se determină pe baza sumei finale a datoriei.
Pentru creditor, rata antisipativă este mai profitabilă, iar pentru împrumutat, rata decursivă. Deci, dacă rata dobânzii este de 10%, atunci la o rată decursivă la un împrumut de 1.000 USD, împrumutătorul va primi 1.100 USD la sfârșitul termenului. La rata antisipativă, el va da împrumutatului 900 USD iar la sfârșitul termenului va primi 1000 USD.
Rate reale și nominale
Faceți distincția între ratele dobânzii nominale și cele reale.
Rata reală a dobânzii este rata dobânzii luând în considerare .
Relația dintre rata reală, nominală și inflație este descrisă în general prin următoarea formulă (aproximativă):
I r = I n - I iUnde eu r- rata reală a dobânzii;
eu n- rata de dobîndă nominală;
eu i- nivelul estimat sau planificat al inflației.
Irving Fisher a propus o formulă mai precisă pentru relația dintre ratele reale, nominale și inflație, exprimată prin formula Fisher numită după el:
I r = (1 + I n)/(1 + I i) - 1 = (eu n - eu i)/(1 + eu i)La eu i = 0Și eu i = eu n ambele formule dau aceeași valoare. Este ușor de observat că pentru valori mici ale ratei inflației eu i rezultatele diferă puțin, dar dacă inflația este mare, atunci trebuie aplicată formula lui Fisher.
Potrivit lui Fisher, rata reală a dobânzii trebuie să fie numeric egală cu productivitatea marginală a capitalului.
Politica monetară este un ansamblu de măsuri și guvernare în domeniul circulației banilor și al creditului.
Politica monetară a băncii centrale (politica monetară) este un ansamblu de măsuri guvernamentale care reglementează activitățile sistemului monetar, ale pieței de capital de împrumut și procedura de realizare a unui număr de obiective economice generale: stabilizarea prețurilor, ratelor și întărirea unității monetare.
Politica monetară este cel mai important element.
Toate impacturile sunt reflectate în valoarea produsului social total și .
Principalele obiective ale politicii monetare de stat:- izolare
- Securitate
- Controlul ritmului
- Atenuarea fluctuațiilor ciclice din economie
- Asigurarea sustenabilității balanței de plăți
Principii de reglementare monetară și de credit a economiei
Reglementarea monetară a economiei se realizează pe baza principiului reglementare compensatorie, care presupune următoarele:
- politică monetară restricții, care presupune limitarea tranzacțiilor de credit prin ridicarea standardelor rezervelor pentru participanții la; creșterea nivelului; limitarea ritmului de creștere în circulație față de masa mărfurilor;
- politică monetară expansiune, care presupune stimularea operațiunilor de creditare; reducerea normelor de rezervă pentru subiecții sistemului de creditare; scăderea ratelor de creditare; accelerarea cifrei de afaceri a unităţii monetare.
Instrumentele politicii monetare
Elaborarea și implementarea politicii monetare este cea mai importantă funcție. Are capacitatea de a influența volumul masei monetare din țară, ceea ce, la rândul său, vă permite să reglați nivelul producției și al ocupării forței de muncă.
Principalele instrumente ale băncii centrale în implementarea politicii monetare:- Reglementarea rezervelor obligatorii oficiale
Este un mijloc puternic de a influența masa monetară. Valoarea rezervelor (partea activelor bancare pe care orice bancă comercială este obligată să o păstreze în conturile băncii centrale) determină în mare măsură capacitatea acesteia de creditare. Împrumutul este posibil dacă banca are suficiente fonduri în plus față de rezerva. Astfel, creșterea sau scăderea rezervelor obligatorii poate reglementa activitatea de creditare a băncilor și, în consecință, poate afecta masa monetară.
- Operațiuni de piață deschisă
Principalul instrument de reglementare a masei monetare este cumpărarea și vânzarea titlurilor de stat de către Banca Centrală. La vânzarea și cumpărarea de valori mobiliare, Banca Centrală încearcă să influențeze volumul fondurilor lichide ale băncilor comerciale prin oferirea de dobânzi favorabile. Cumpărând titluri de valoare pe piața liberă, el crește rezervele băncilor comerciale, contribuind astfel la o creștere a creditării și, în consecință, la o creștere a masei monetare. Vânzarea titlurilor de valoare de către Banca Centrală are efectul opus. - Reglementarea ratei de actualizare a dobânzii (politica de reducere)
În mod tradițional, Banca Centrală acordă împrumuturi băncilor comerciale. Rata dobânzii la care sunt emise aceste împrumuturi se numește rata de actualizare a dobânzii. Prin modificarea ratei de actualizare a dobânzii, banca centrală afectează rezervele băncilor, extinzând sau reducând capacitatea acestora de a acorda împrumuturi populației și întreprinderilor.
Factorii care afectează cererea, oferta și ratele dobânzilor pot fi grupați la rubrica „instrumente de politică monetară”. Acestea includ:
Politica ratelor dobânzii a Băncii Rusiei
Banca Centrală stabilește rate minime ale dobânzii pentru operațiunile sale. Rata de refinanțare este rata la care un împrumut este acordat de băncile comerciale sau este rata la care facturile sunt redescontate de la acestea.
Banca Rusiei poate stabili una sau mai multe pentru diferite tipuri de operațiuni sau poate urma o politică a ratei dobânzii fără a fixa rata dobânzii. Banca Rusiei folosește politica ratelor dobânzii pentru a influența ratele dobânzilor de pe piață pentru a întări rubla.
Banca Rusiei reglementează suma totală a împrumuturilor acordate acestoraîn conformitate cu liniile directoare acceptate ale politicii monetare de stat unificate, utilizând în același timp rata de actualizare ca instrument. Ratele dobânzilor Băncii Rusiei sunt ratele minime la care Banca Rusiei își desfășoară operațiunile.
Politica de dobânzi a instituțiilor de credit, facand parte din politica monetara nationala, are un impact semnificativ asupra dezvoltarii, stabilitatii acesteia. de obicei sunt liberi să aleagă rate specifice la împrumuturi și depozite și să folosească unii indicatori care reflectă starea pieței monetare pe termen scurt ca repere în implementarea politicii ratei dobânzii. Pe de altă parte, banca centrală, în procesul de țintire, stabilește obiective intermediare de politică monetară pe care le poate influența, precum și instrumente specifice pentru a le atinge. Aceasta poate fi rata de refinanțare sau ratele dobânzii la operațiunile băncii centrale, pe baza cărora se formează rata de creditare interbancară pe termen scurt etc.
Problemele identificării factorilor care influenţează politica de dobândă a băncilor comerciale au constituit o preocupare pentru specialişti încă de la formarea teoriei economice. Cu toate acestea, răspunsurile la multe întrebări nu au fost încă găsite. Cercetările moderne au vizat identificarea regulilor optime pentru implementarea politicii monetare naționale, în Mai mult se bazeaza pe .
În teorie și practică, sunt luate în considerare metode de reglementare directă și indirectă a politicii monetare naționale. Din punct de vedere al politicii ratei dobânzii în sens restrâns (ratele la operațiunile de credit și depozit, diferența dintre acestea), instrumentul de reglementare directă a acesteia este stabilirea de către banca centrală a ratelor dobânzilor la împrumuturile și depozitele băncilor comerciale, instrumente indirecte - stabilirea ratei de refinanțare și a ratei la operațiunile băncii centrale pe piețele monetare și deschise.
Ratele dobânzilor la împrumuturi și depozite ca instrumente de reglementare directă nu sunt adesea folosite în practica mondială. De exemplu, Banca Populară a Chinei stabilește rate care sunt considerate orientative pentru sistemul bancar. În același timp, politica băncii vizează reducerea spread-ului, care în prima jumătate a anului 2006 a fost de 3,65%, iar până la sfârșitul anului 2009 - 3,06%, ceea ce indică suficientă lichiditate a sistemului bancar chinez.
În multe țări, inclusiv Rusia, rata de refinanțare a devenit mai mult un indicator orientativ, oferind economiei doar o aproximativă reper pentru valoarea monedei naționale pe termen mediu, deoarece se află într-o stare neschimbată de mult timp, în timp ce ratele reale de pe piața monetară se modifică în fiecare zi.
Ratele rezervelor obligatorii
Conform legislației în vigoare, băncilor comerciale li se cere să aloce o parte din fondurile strânse în conturi speciale în.
Din ianuarie 2004 stabilite de Banca Centrală următoarele contribuții la fondul de rezervă obligatorie Banca Rusiei: pentru conturile în ruble ale persoanelor juridice și valuta străină ale cetățenilor și persoanelor juridice, precum și pentru conturile în ruble ale cetățenilor - 3,5%.
Valoarea maximă a deducerilor, adică ratele rezervelor obligatorii, este de 20% și nu se poate modifica cu mai mult de 5% la un moment dat.
Acest standard permite Băncii Rusiei să reglementeze lichiditatea sectorului bancar.
Rezervele servesc ca o reglementare curentă a lichidității pe piața monetară, pe de o parte, și ca un limitator al emisiunii de bani de credit, pe de altă parte.
În cazul încălcării ratelor rezervelor obligatorii, Banca Rusiei are dreptul de a recupera în mod incontestabil de la instituția de credit suma fondurilor restante, precum și o amendă în cuantumul stabilit, dar nu mai mult de dublu.
Operațiuni de piață deschisă
Operațiuni pe piața liberă, care sunt înțelese ca cumpărarea și vânzarea de către Banca Rusiei de titluri corporative, operațiuni pe termen scurt cu valori mobiliare cu finalizarea ulterior a unei tranzacții inverse. Limita operațiunilor pe piața liberă este aprobată de consiliul de administrație.
În conformitate cu legea din 10 iulie 2002 nr. 86-FZ (modificată la 27 octombrie 2008) „Cu privire la Banca Centrală a Federației Ruse (Banca Rusiei)”, Banca Rusiei are dreptul de a cumpăra și vinde, având o marfă de origine cu o scadență de cel mult 6 luni, cumpără și vinde obligațiuni, certificate de depozit și alte titluri cu o scadență de cel mult 1 an.
Refinanțare
Refinanțarea înseamnă împrumuturi de către Banca Rusiei către bănci, inclusiv contabilizarea si redescontarea facturilor. Formele, procedura și condițiile de refinanțare sunt stabilite de Banca Rusiei.
Refinanțarea băncilor se realizează prin acordarea de împrumuturi intraday, împrumuturi overnight și desfășurarea licitațiilor de împrumuturi lombarde pentru până la 7 zile calendaristice.
Reglementarea valutară
Ar trebui luat în considerare din două părți. Pe de o parte, Banca Centrală trebuie să monitorizeze legalitatea tranzacțiilor valutare, pe de altă parte, schimbarea monedei naționale în raport cu alte valute, evitând fluctuații semnificative.
Una dintre metodele de influentare a cursului de schimb este desfasurarea interventiilor valutare sau a politicii motto de catre bancile centrale.
Intervenția valutară- este vânzarea sau cumpărarea de valută străină de către Banca Centrală cu scopul de a influența cursul de schimb și cererea și oferta totală de bani. Acestea, evident, ar trebui să includă și tranzacții de cumpărare și vânzare de metale prețioase pe piața internă a Federației Ruse, a căror procedură este reglementată de scrisoarea Băncii Centrale a Federației Ruse din 30 decembrie 1996 nr. 390. .
Principalele obiective ale politicii cursului de schimb în Rusia sunt consolidarea încrederii în moneda națională și completarea rezervelor de aur și valutar. În prezent, baza monetară este pe deplin asigurată de aur și rezerve valutare.
Restricții cantitative directe
În cadrul restricțiilor cantitative directe ale Băncii Rusiei, stabilirea unor limite privind refinanțarea băncilor, deținerea de către instituțiile de credit a anumitor operațiuni bancare. Banca Rusiei are dreptul de a aplica restricții cantitative directe în cazuri excepționale în scopul urmăririi unei politici monetare de stat unificate numai după consultări cu guvernul Federației Ruse.
Referințe de creștere pentru indicatorii masei monetare
Banca Rusiei poate stabili ținte de creștere pentru unul sau mai mulți indicatori pe baza principalelor direcții ale politicii monetare de stat unificate. În Rusia, principalul agregat este agregatul monetar.
Până în prezent, politica monetară a băncilor centrale este ghidată de principii monetariste, unde Banca Centrală are sarcina de a controla strâns masa monetară, asigurând o rată de creștere stabilă, constantă și pe termen lung a sumei de bani din economie, egală cu rata de creștere a PIB-ului.
Alți factori care afectează cererea, oferta și ratele dobânzilor includ:
- situația din sectorul real al economiei;
- rentabilitatea investiției în producție;
- situația din alte sectoare ale pieței financiare;
- așteptările economice ale entităților comerciale;
- necesitatea băncilor și a altor entități comerciale în numerar de a-și menține lichiditatea.
Politica banilor ieftini și scumpi
În funcție de situația economică din țară, banca centrală duce o politică de bani ieftini sau scumpi.
Politica banilor ieftini
Caracteristic situației de recesiune economică și de nivel înalt. Scopul său este de a reduce banii din credit, crescând astfel cheltuielile agregate, investițiile, producția și ocuparea forței de muncă.
Pentru a implementa o politică monetară ieftină, banca centrală poate reduce rata de actualizare la împrumuturile acordate băncilor comerciale sau poate face achiziții pe piața liberă sau poate reduce rata rezervelor obligatorii, ceea ce ar crește multiplicatorul masei monetare.
Politica banilor scumpi
Se realizează cu scopul de a reduce ritmul prin reducerea cheltuielilor agregate și limitarea masei monetare.
Include următoarele activități:- O creștere a ratei de actualizare a dobânzii. Băncile comerciale încep să ia mai puține împrumuturi de la Banca Centrală, prin urmare masa monetară este redusă.
- Vânzarea titlurilor de stat de către banca centrală.
- Creșterea rezervelor obligatorii. Acest lucru va reduce excesul de rezerve ale băncilor comerciale și va reduce multiplicatorul masei monetare.
Toate instrumentele de politică monetară de mai sus se refereau la metode indirecte (economice) de influență. Pe lângă aceste metode generale reglementarea monetarăÎntreaga bancă folosește și metode directe (administrative) menite să reglementeze anumite tipuri de credit. De exemplu, o limitare directă a mărimii împrumuturilor bancare pentru nevoile consumatorilor.
Politica monetară are argumente pro și contra. Punctele forte includ viteza și flexibilitatea, mai puțină dependență de presiunea politică în comparație cu politica fiscală. Problemele în implementarea politicii monetare sunt create de asimetria ciclică. Eficacitatea politicii monetare poate fi redusă și ca urmare a unei schimbări inverse a vitezei banilor.
Rusă
Card de numerar, rusă Card pentru primirea numerarului de la aparat.
Masa de bani, rusă Masa monetară totală care determină economia națională și este în circulație.
Sistem monetar, rus
Rusă Active și pasive care sunt denominate într-o sumă fixă de bani, cum ar fi soldurile conturilor bancare, debitorii comerciali, împrumuturile și creditorii comerciali.
Loteria de bani și îmbrăcăminte, rusă , vezi loterie.
Politica monetară, rusă Un ansamblu de măsuri în domeniul circulației banilor și al creditului care vizează reglarea creșterii economice, reducerea inflației, asigurarea locurilor de muncă și egalizarea balanței de plăți; serveşte ca una dintre cele mai importante metode de intervenţie a statului în procesul de reproducere.
Reglementare monetară, rusă Unul dintre principalele mijloace de influență a statului asupra proceselor economice. d.-k.r. economia Federației Ruse este realizată de Banca Rusiei. stabilește normele rezervelor obligatorii, ratele de actualizare la împrumuturi, stabilește standarde economice pentru băncile comerciale și efectuează tranzacții cu valori mobiliare. Banca Rusiei, în cooperare cu Guvernul Federației Ruse, elaborează și implementează o politică monetară de stat unificată menită să protejeze și să asigure stabilitatea rublei.
Recompensă în numerar, rusă Recompensa în numerar.
Disaggio de bani, rusă Abaterea cursului de schimb al valorilor mobiliare, valorii acțiunilor sau bancnotelor către o scădere față de valoarea nominală a acestora. disaggio este de obicei exprimat ca procent din valoarea nominală.
Alocație monetară, rusă Tipul de sprijin material pentru personalul militar stabilit de stat. d.d. reglementat de legea federală a Federației Ruse din 27 mai 1998 nr. 76-fz „cu privire la statutul personalului militar” și alte acte de reglementare. cercul persoanelor îndreptățite la d.d. compoziție d.d. este format din
Măsurarea banilor, rusă Măsurarea end-to-end a rezultatelor tranzacțiilor comerciale cu ajutorul banilor, oferind rezultate comparabile.
Securitate numerar, rusă
Securitate numerar, rusă O formă de garanție pentru un împrumut care constă în menținerea unui fond de rezervă din care se pot efectua plăți în caz de pierderi și prezentarea creanțelor relevante de către investitori.
Circulația banilor, rusă
Obligație monetară, rusă Obligația unei părți de a plăti bani celeilalte părți în baza unui acord, ca urmare a producerii unui prejudiciu și din alte motive. Vezi si ordine de rambursare a creanțelor în temeiul obligației bănești.
Acoperire de numerar, rusă Gradul în care firma are garanția în numerar necesară pentru a efectua toate plățile la timp.
Alocație în numerar, rusă
- beneficii în numerar
Direct, rusă Direct, direct, la prima mână. arc. din a doua (a cincea, a zecea) mâini. , eu insumi
